美股研究社

鑒於英偉達不會坐以待斃，AMD將會面臨一場艱苦的戰鬥。英偉達仍然具有顯著的規模經濟和轉換成本，這使得AMD幾乎不可能有效競爭。

2024年全年，愛奇藝營收292.3億元，Non-GAAP營運利潤23.6億元，其中第四季總營收66.1億元、Non-GAAP營運利潤4.1億元。重點在於，愛奇藝已實現連續三年營運獲利。這意味著愛奇藝在長影片層面的成長模型穩健可靠。

該股目前的本益比僅為2026年12月財年每股收益預期的18倍。同時，谷歌擁有良好的成長動力和強大的護城河。更有效率的人工智慧工具和法學碩士應該會降低谷歌的資本支出要求，並成為未來幾季獲利的順風。

儘管英偉達佔據市場主導地位，但我目前對AMD的評級為買入，因為在預期樂觀而又現實的增長率的情況下，該公司有34%的上漲潛力。

微軟剛剛重回可購買領域。它的表現在1年內遠遠落後於Mag7，而且比Meta貴一點。分析師看好他們的LLM實施，他們的資本配置措施非常明顯。微軟和OpenAI正在快速發展，可以想像這些LLM在很多方面都很有用。

亞馬遜(NASDAQ:AMZN)的零售業務大幅放緩，廣告收入和AWS現在正在推動成長。

與英偉達相比，AMD在推理市場表現優異，可以說推理市場比訓練市場更具順風優勢。

微軟正面臨基礎設施瓶頸，限制其滿足不斷增長的人工智慧需求的能力。非人工智慧Azure成長正在放緩，產能限制可能為AWS和Google等競爭對手搶佔市場份額打開大門。雖然長期前景穩健，但短期內仍有執行風險。

憑藉引人注目的成長故事、出色的產品和較低的市場份額，相信該公司有潛力擴大其市場份額並提高其市值。

人工智慧（AI）革命正以閃電般的速度發展，上週的頭條新聞之一強調了這項技術已經變得多麼重要——不僅對矽谷如此，而且對美國的國家安全和全球競爭力也同樣重要。