美股研究社

鉴于英伟达不会坐以待毙，AMD将会面临一场艰苦的战斗。英伟达仍然具有显著的规模经济和转换成本，这使得AMD几乎不可能有效竞争。

2024年全年，爱奇艺实现收入292.3亿元，Non-GAAP运营利润23.6亿元，其中第四季度总收入66.1亿元、Non-GAAP运营利润4.1亿元。重点在于，爱奇艺已实现连续三年运营盈利。这意味着爱奇艺在长视频层面的增长模型稳健可靠。

根据财报，2024年，百度集团总收入为1331亿元，归属百度核心的净利润达234亿元，同比增长21%。具体从业务方面来看，百度智能云业务脱颖而出，第四季度，智能云营收同比增长26%，其中AI相关收入同比增长近3倍。

该股目前的市盈率仅为2026年12月财年每股收益预期的18倍。与此同时，谷歌拥有良好的增长动力和强大的护城河。更高效的人工智能工具和法学硕士应该会降低谷歌的资本支出要求，并成为未来几个季度盈利的顺风。

尽管英伟达占据市场主导地位，但我目前对AMD的评级为买入，因为在预期乐观而又现实的增长率的情况下，该公司有34%的上涨潜力。

微软刚刚重回可购买领域。它的表现在1年内远远落后于Mag7，而且比Meta贵一点。分析师看好他们的LLM实施，他们的资本配置举措非常明显。微软和OpenAI正在快速发展，可以想象这些LLM在很多方面都很有用。

亚马逊(NASDAQ:AMZN)的零售业务大幅放缓，广告收入和AWS现在正在推动增长。

与英伟达相比，AMD在推理市场表现优异，可以说推理市场比训练市场更具顺风优势。

微软正面临基础设施瓶颈，限制其满足不断增长的人工智能需求的能力。非人工智能Azure增长正在放缓，产能限制可能会为AWS和谷歌等竞争对手抢占市场份额打开大门。虽然长期前景稳健，但短期内仍存在执行风险。

凭借引人注目的增长故事、出色的产品和较低的市场份额，相信该公司有潜力扩大其市场份额并提高其市值。