美歐「分道揚鑣」，買軍工賣歐債一夜成為新趨勢？

TradingKey - 川普多變，歐洲自保，日前美歐關係在俄烏衝突和平談判問題中的裂縫加大。在歐洲領導人緊急會議後，歐洲發債以增強國防的預期升溫，軍工股大漲，歐債下跌。

2月17日週一，德國10年期公債殖利率一度上漲約7個基點，至2.50%，收於2.483%；英國、法國、意大利等國的長債殖利率也小幅走高。

受到俄烏問題即將和平解決的推動，歐洲股市創下曆史新高，航太和國防指數（SXPARO）大漲4.6%並刷新記錄。

投資人「賣歐債、買軍工」的主要原因是，他們預計歐洲將通過增發債券的途徑來增強國防實力，這一導火索是川普總統領導下的美國正在繞開歐洲來處理俄烏問題。

美歐關係惡化

美國和俄羅斯將於2月18日在沙特進行俄烏和平談判，但另一當事人烏克蘭，以及歐洲代表並未被邀請參加。

此舉引發美歐關係惡化的擔憂，有安全研究專家直言，「我們還能相信美國嗎？」

對於美國此番「越級外交」，歐洲多國領導人於17日在巴黎召開緊急會議。據知情官員消息，這次會議主要討論了在美國可能減少投入的情況下，如何保障歐洲防務的具體計劃，並討論如何給烏克蘭創造更多籌碼。

歐洲自保，國債下行

英國首相斯塔默週一表示，對於整個歐洲來說，增加國防開支至關重要，而歐盟可以讓各國更容易增加國防預算，即使是那些負債累累的國家。

傑弗瑞策略師表示，無論俄烏和平進展如何，歐洲顯然需要增加國防開支，以確保烏克蘭的安全。

Plurimi Wealth更是警告，「冷戰後的和平紅利已經結束，歐洲很可能會陷入長期的重新軍備週期。」

法國方面表示，歐盟可能會通過聯合發行債券的方式來資助國防支出。高盛預計，主要融資方式可能會是國家債務、現有或計劃發行的歐盟債務、以及通過新的歐洲計劃建立的借貸機制。

債市方面，在德國進入國家選舉和法國由少數派政府執政的背景下，基準公債殖利率抬升正在衝擊歐債。

軍工股可期

軍工股一躍成為歐洲股市的關註重點。德國武器製造商Rheinmetall大漲11%，至曆史新高，瑞典的Saab AB上漲11%，英國的BAE Systems漲6%。

凱投宏觀表示，歐洲各國政府準備在未來幾年進一步擴大國防開支計劃，這將有利於歐洲國防公司的股價。

業內人士表示，國防股是一個可能繼續上漲的主題。它們已經表現良好，但仍有上漲空間。