台積電Q4財報前瞻：AI需求激增，利潤連續14季超預期？

TradingKey - 在人工智慧浪潮中，全球領先AI晶片代工廠台積電（TSM.US, 2330.TW）無疑是一大受惠者。台積電將於2025年1月16日公佈2024年第四季財報，市場普遍預測營收和獲利繼續雙位數百分比增長。

據Factset數據，分析師預計台積電Q4營收年增32.58%，至263億美元，每股獲利年增50.68%至2.20美元。據LSEG數據，分析師預計在截至12月31日的季度淨利年增58%，至3779.5億新台幣，約合114.1億美元。

據統計，台積電連續13個季度的每股收益（EPS）超過市場平均預期。若上季EPS繼續表現強勁，有望實現連續14季勝於預期。

【以往台積電財報獲利實際值與預測值，來源：Tipranks】

蘋果和輝達是台積電的主要客戶。有研究機構分析師表示，2025年將是台積電增長主要由客戶推動的又一年。

在季度報告發佈前幾日，台積電超預期的12月和第四季銷售額。台積電12月銷售額2781.6億新台幣，年增57.8%；第四季營收8685新台幣，年增39%，高於預期的8547億。

Q4財報四大看點

彭博分析師Chales Shum表示，台積電第四季毛利率可能會升至58%的兩年高點，甚至更高，並指出本次台積電財報的四大關注點：

1、CoWoS先進封裝產能和收入的展望將為未來12至18個月的AI晶片需求強度判斷提供參考；

2、美國亞利桑那州晶圓廠的擴產進展，這對滿足蘋果、輝達和其他公司的晶片需求至關重要；

3、7奈米、16奈米等成熟節點需求的減弱會否對公司利潤帶來壓力；

4、2025年資本支出計劃將透露台積電對下一代N2節點採用是否充滿信心。

台積電股價重返新高？

據Tipranks統計，在過去12個財報季中，台積電股價在業績公佈後一個交易日的上漲次數為9次。其中，去年第三季財報公佈後台積電股票大漲了9.79%。

台積電美股（TSM.US）最新收盤價為201.45美元，過去一年上漲了98.14%。該股在今年一月上旬刷新曆史新高222.20美元。台積電台股（2330.TW）最新收於1090新台幣。

摩根士丹利日前維持台積電台股「增持」評級，目標價1388新台幣。該行預計台積電今年第一季毛利率可能承壓，但隨後全球將在下半年開始半導體庫存補充，到第四季升至指引區間的高端。