分析

TradingKey - 日本1月出口額連升四個月，但進口額創26個月新高，令1月份貿易赤字創兩年新高，扭轉了12月份的貿易盈餘局面。目前外界比較擔憂川普的關稅政策帶來的影響，尤其美國對進口汽車加稅，將打擊日本最重要的汽車產業。日幣匯率近日呈現震盪走強，美元兌日幣維持震盪下滑，但整體上漲趨勢仍沒有逆轉。

美元/日元在週二的歐洲時段小幅上漲至152.00附近，但仍在週一的交易區間內交易，這表明趨勢橫盤

TradingKey - 日本通膨正穩步上升，日本名義層面的薪資增速創下近三十年來的新高，主要由獎金激增推動，實際薪資也連續兩月上升。日本經濟再生大臣表示，相信日本現在處於通膨狀態。日幣匯率近日呈現震盪走強，美元兌日幣昨日加速下滑，延續1月15日以來的下跌走勢，後市仍可能會繼續下探，向150.00位置尋求支撐。

最新消息顯示日本央行擬在23日至24日召開的貨幣政策會議上決定進一步上調政策利率，預計將從現行的0.25%左右上調至0.5%左右，創2008年金融危機以來的最高水平。

TradingKey - 本週五將迎來日本央行年內第一次貨幣政策會議，日本央行副行長冰見野良三在上周發表演講時表示，2025財年的工資上漲前景有所改善，將在1月的會議上討論是否加息。據市場預測，日本央行將利率從目前的0.25%上調至0.5%，將進一步鞏固該國在經歷多年負利率或零利率後的貨幣政策正常化。如果日本央行本週五加息25個基點，日幣匯率有望逆轉跌勢，美元兌日幣或受壓回落。

TradingKey - 2025年日本央行首次升息能否實現，眼下就要看美國新總統川普上任首日的百項行政令會否爆雷。

TradingKey - 日本央行行長植田和男最新表態，日本央行可能會在本月調整利率，但仍可能根據情況選擇等待。植田和男對貨幣政策的表態增加了不確定性，日本央行的加息時間可能會從1月份推遲至3月份。日幣匯率持續貶值，美元兌日幣昨日先跌後回升，整體上漲趨勢維持不變，後市可能會延續震盪上漲，上方阻力位在160.00一線位置。

TradingKey - 日本央行官員對加息的分歧加大，根據日本央行發佈12月會議觀點摘要，顯示下月加息可能性依然存在，但變有委員表示，由於有必要通過數據來確認國內外經濟改善的進展情況，因此央行暫時維持當前貨幣政策是合適的。日幣匯率近日呈現貶值格局，美元兌日幣維持震盪上漲，後市可能會繼續上行，向160.00阻力位逼近。

TradingKey - 市場普遍預期日本央行將在12月份再次加息，日本央行行長植田和男表示，隨著通脹和經濟趨勢的發展符合央行預測，加息正在臨近。美元兌美元近日圍繞在149.50附近來回波動，但整體維持在日K線圖的下行通道內，整體下跌趨勢維持不變，後市可能會維持震盪下滑，下方支撐位在147.50一線位置。

TradingKey - 美國10月核心PCE增速創6個月新高，通膨降溫進展停滯不前，市場對聯準會持續降息的預期下降，有國際投行預測聯準會2025年將會停止降息。美元/日圓止跌反彈，獲得120日均線的支撐，結束了日K線圖兩連陰的格局，但整體下行趨勢已經打開，後市可能會延續震盪走弱，下方支撐位在149.50一線位置。

TradingKey - 日本10月核心CPI同比增長2.3%，連續38個月同比上升，日本央行行長植田和男暗示12月會議可能討論加息。日圓匯率難逃貶值格局，美元兌日圓在回調至154.0位置後止跌上行，獲得20日均線的支撐，整體上漲趨勢維持不變，後市可能會繼續上探，上方阻力位在157.00一線位置。

日本政府周五公佈的數據顯示，10月份整體消費者價格同比上升2.3%，低於9月份的2.5%，為1月份以來的最低水準。日本10月核心CPI同比增長2.3%，高於預期的2.20%，前值2.40%。數據顯示，日本10月份整體消費者通脹率繼續放緩，但仍高於央行目標。

瑞穗證券認為，除非夜間美國市場出現大幅避險走勢，否則日幣匯率不太可能快速升破153。

FX168財經報社(亞太)訊 美國彭博社週四(11月21日)援引日媒最新報道稱，日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)將公佈一項1,400億美元的經濟刺激計劃，以應對通貨膨脹和薪資增長等一系列挑戰。此前，石破茂在競選時曾承諾要緩解日本的生活成本吃緊問題。

市場對日本央行12月升息的預期，從可忽略不計變成54%左右。

澳元/日元交叉盤的這種上行歸因於在日本央行（BoJ）下次加息時間不明朗的情況下，日元波動溫和。

英國央行 12 月再次降息的可能性為 80%，市場對此進行定價，因此英鎊可能下跌。

TradingKey - 日本央行植田和男此次講話比許多投資者預期的鷹派言論要溫和，他重申了對貨幣政策保持“數據依賴”的立場，表示下一次政策調整的時機將取決於日本經濟和物價情況。日元匯率持續受壓，美元兌日元自上周五沖高回落後，今日早盤止跌反彈，收復部分跌幅，整體上漲趨勢維持不變，後市可能會延續震盪上行，上方阻力位在157.00一線。

週五(11月15日)，美元/日元上漲觸及156.74，但隨後回落至156.43水平。美聯儲主席鮑威爾表示不急於降息的「鷹派」信號提振美元買盤。但日本國內生產總值(GDP)增長速度略高於預期，支持了日本央行繼續加息的理由。彭博社展望稱，該行12月可能會加息，「黑天鵝」到來可能會逆轉日元貶值的趨勢。

在週五發布日本第三季度國內生產總值(GDP)數據後，日元（JPY）兌美元（USD）連續第五個交易日延續跌勢。美元走強支持美元/日元貨幣對的上行潛力。交易商也在為週五晚些時候發布的美國 10 月零售業銷售數據做準備。