在全球避險情緒升溫之際，日圓走強，市場押注日本央行加息
- 日本央行在貿易緊張局勢加劇的背景下吸引了新的買家。
- 市場押注日本央行將繼續加息，為日元提供額外支撐。
- 美元從多周高點小幅回落，也對美元/日元施加了壓力。
在週四的亞洲時段，日本日元（JPY）對美元小幅走高，扭轉了前一天大部分的損失。全球風險情緒因美國總統唐納德·特朗普對進口汽車的新關稅而受到打擊。這一消息是在特朗普下週即將宣布的對至少15個國家的對等關稅之前發布的，進一步支撐了避險日元。此外，圍繞日本央行（BoJ）政策前景的鷹派情緒，加上連續第三年的強勁工資增長，進一步支撐了日元。
與此同時，美聯儲（Fed）對2025年兩次降息25個基點的預測與日本央行的鷹派預期形成了明顯的分歧。這可能導致美日利率差進一步縮小，從而推動資金流向收益較低的日元。除此之外，美元（USD）從三周高點小幅回落，使得美元/日元貨幣對接近150.00的心理關口。交易者現在關注美國的宏觀數據——最終的第四季度GDP數據、每週初請失業金人數和待售房屋銷售數據，以尋找一些推動力。
特朗普的新關稅對投資者情緒施加壓力，日元吸引避險資金流入
- 美國總統唐納德·特朗普週三宣布，將於4月2日對所有進口車輛和外國製造的汽車零部件徵收25%的關稅，進一步加劇全球貿易戰。這是在下週即將對至少15個國家實施對等關稅的背景下發布的，給投資者情緒帶來壓力，提升了對避險日元的需求。
- 投資者似乎相信，日本央行將在強勁工資增長的預期下繼續加息，這將支撐消費並影響更廣泛的通脹趨勢。此外，日本央行新任董事會成員小枝純子週三表示，各種指標顯示基礎通脹正在可持續地向2%靠攏。
- 與此同時，美聯儲在特朗普貿易政策影響的不確定性下下調了增長前景，並表示到今年年底將實施兩次25個基點的降息。這未能幫助美元在週四的亞洲時段繼續受益於其近期的上漲，觸及三周高點。
- 芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比週三在《金融時報》採訪中表示，由於經濟不確定性，下一次降息可能比預期的時間更長。然而，古爾斯比認為，借貸成本在12到18個月後將會顯著降低，儘管"觀望"是正確的做法。
- 此外，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利重申，"我們在降低通脹方面取得了很大進展，但仍有更多工作要做。"卡什卡利承認，勞動力市場依然強勁，政策不確定性使美聯儲的工作變得複雜。
- 聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩勒姆表示，通脹在短期內停滯在2%以上或上升的風險似乎有所增加。如果勞動力市場保持強勁，第二輪關稅效應顯現，美國中央銀行可能需要在更長時間內維持較高的利率，或考慮更為緊縮的政策。
- 美國商務部週三報告稱，2月份耐用品訂單較上月修正後的3.3%增幅上升了0.9%。此外，剔除波動較大的運輸部門的核心耐用品訂單增長了0.7%。這些數據好於市場共識預期，為美元指數提供了小幅提振。
- 週四的美國經濟日程將發布最終的第四季度GDP數據、通常的每週初請失業金人數數據和待售房屋銷售數據。然而，市場的關注仍將集中在週五的美國個人消費支出（PCE）價格指數上，這可能為美聯儲的降息路徑提供一些線索，並影響美元價格動態。
美元/日元技術形態支持在低位出現逢低買入的前景
從技術角度來看，美元/日元貨幣對未能在4小時圖上突破200期簡單移動平均線（SMA）並在週二接近151.00關口的失敗，令多頭需保持謹慎。儘管如此，日線圖上的振盪指標剛剛開始獲得積極的牽引力，支持逢低買入的前景。因此，若進一步下跌至150.00心理關口以下，可能會在149.55區域找到一些支撐。然而，若出現一些後續賣盤，現貨價格可能會加速下跌至149.00關口，進而接近148.75-148.70的支撐位。後者與4小時圖上的100期SMA重合，若突破可能會使市場偏向看跌交易者。
另一方面，若突破150.50-150.60區域的任何積極走勢，可能仍會在151.00關口附近面臨阻力。接下來是月度低點，約在151.30區域，若突破將為從多月低點的近期反彈鋪平道路。隨後的上漲應使美元/日元貨幣對瞄準重新奪回152.00整數關口。
日元 FAQs
驅動日元的關鍵因素是什麽?
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
日本央行的決定對日元有何影響?
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
日美債券收益率之差對日元有何影響?
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
更廣泛的風險情緒如何影響日元?
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
