美國銀行股財報來襲，Q4業績或超華爾街預期？

TradingKey - 美國銀行股第四季EPS成長可望超華爾街的預期。

本週，美國主要銀行，摩根大通、富國銀行和花旗集團等，將開始公佈四季財報。

Q4業績或超華爾街預期？

華爾街分析師預計，花旗集團、富國銀行、美國銀行、高盛以及摩根士丹利第四季營收將較上季下滑。不過，與去年同期相比，預計這些大行2024年全年和第四季的營收將會成長。

（資料來源：FactSet）

TradingKey分析師Viga Liu表示，「鑑於川普2.0將引入減稅政策，減輕銀行的稅收負擔，並刺激商業投資和經濟成長。而從川普政府過往支持放鬆金融管制的經驗來看，這將降低銀行的合規成本和營運壓力，疊加貸款需求增加的提振，預計美股銀行業四季的每股盈餘（EPS）成長可能會超過華爾街的預期，尤其是在去年前三個季度的實際每股收益表現優於市場普遍預期的背景下。」

成長引擎由淨利息收入轉向交易量成長？

展望未來，美國經濟、川普政策和聯準會的貨幣政策走向仍是關鍵。

此前，美國12月非農就業人數大超預期，顯示通膨持續，疊加川普將實施關稅政策，多數華爾街策略師預計聯準會今年不會進一步降息，甚至可能升息。

不过，银行分析师Mike Mayo表示，「只要10年期美债收益率不超过5%至6%，今年一季度末，大多数美国银行的主要收入来源——净利息收入将发生更显著变化。」

實際上，若聯準會不提前結束降息週期，市場預計美國銀行的收益將從淨利息收入轉移至交易量成長。

「預計銀行的重點從利率驅動的收益轉移到交易量的成長。雖然淨利息收入可能會繼續下降，但降息環境將緩解對存款的激烈競爭，客戶可能會減少對高收益產品的追求。交易量的成長可能有助於抵消不斷縮小的淨利差。非利息收入，尤其是來自投資銀行業務的非利息收入，可能會受益於市場估值和風險偏好的改善，儘管其表現取決於企業融資需求的恢復。 」Viga Liu直言。