大摩評谷歌財報：看漲14%，AI、Shorts變現進展積極

Investing.com - 摩根士丹利（Morgan Stanley）周三在一份報告中重申了對Alphabet (NASDAQ:GOOGL)的樂觀展望，將其股價目標從每股190美元上調至205美元。該行強調，Alphabet對AI的重視是推動其增長的關鍵因素，這體現在新產品的推出和變現策略的改進上。

摩根士丹利特別提到了Alphabet在生成式AI方面取得的進展，例如，在100多個國家推出的AI驅動搜索概覽功能，每月覆蓋用戶超過10億。「搜索概覽在多大程度上驅動了可變現的增量行為，就應帶來多少增量收入，」摩根士丹利指出。此外，他們認為，Alphabet能夠以與傳統搜索相似的速率為AI搜索變現，這緩解了市場對於轉型過程中潛在收入損失的擔憂。

摩根士丹利還強調了AI功能的日益普及。Google Lens每月處理超過200億次視覺搜索，其中25%與商業意圖相關；而「圈選以搜索」功能已在超過1.5億台Android設備上推出，三分之一的使用者每周都會使用。

「用戶群體也日趨年輕化，」該銀行表示，並補充說，這進一步鞏固了Alphabet在消費者入口頂端的地位。

YouTube是另一個亮點，Shorts與核心業務變現之間的差距正在縮小，這與Meta (NASDAQ:META)旗下Reels的趨勢相似。

除了收入增長，Alphabet在提高效率方面也有成效。目前，GenAI已經生成了公司25%的新代碼，同時通過戰略性重組降低了運營成本。摩根士丹利表示，「GOOGL的利潤率持續提高，」並預計持久的成本削減舉措將進一步推動現金流增長。

展望未來，Alphabet的資本支出指導表明其將保持穩定的投資，並預計在2025年進一步增加。摩根士丹利預計，到2026年，自由現金流將增長7%。其將GOOGL的股價目標更新為205美元，意味著有14%的上行空間。