「巴菲特愛股」西方石油Q4財報：財務管理一把好手，抗住原油週期

TradingKey - 2月18日，美國能源巨擘西方石油（OXY.US）公佈了2024年第四季財報。財報顯示出，在重重挑戰下，西方石油營運表現依然出色。

獲利表現

• 調整後EPS： 調整後EPS達到0.80美元，超出預期的0.69美元，較去年同期的0.74美元成長。
• 報告的淨虧損：儘管營運表現良好，該公司仍報告了2.97億美元的淨虧損，即每股0.32美元，主要是因為聯邦法院裁決後，環境責任增加了11億美元的稅後費用，目前正在上訴中。

收入與現金流

• 收入： 第四季營收為68.4億美元，低於預期的70.5億美元，較去年同期的75.3億美元下降。
• 經營現金流： 強勁，達到36億美元，營運資本調整前為31億美元。
• 自由現金流： 本季自由現金流在營運資本調整前為14億美元，資本支出為18億美元。

產量與儲量

• 總產量： 達到146.3萬桶油當量/日（Mboed），比預期多1.3萬桶，凸顯了營運實力。
• 儲量替代率： 探明儲量為46億桶油當量，綜合儲量替代率為230%，有機儲量替代率為112%。

戰略進展

• 債務管理： OXY在收購CrownRock後五個月內完成了45億美元的債務償還目標，比原計劃提前七個月，展現了審慎的財務管理能力。計劃在2025年第一季出售上游資產以籌集12億美元，用於償還2025年剩餘債務。
• 股利增加： 季度股利提高9%至每股0.24美元，預計2025年4月15日支付。

未來展望

管理階層對2025年持謹慎樂觀態度，目標是實現中等個位數的產量成長，同時維持資本支出的紀律性。營運能力對OXY的成功和估值至關重要。OXY 2024年第四季的業績凸顯了其強大的營運能力和審慎的財務管理，進一步提升了其內在價值。巴菲特的持續投資反映了對OXY在美國頁岩市場的戰略優勢、現金流產生能力以及有效資產管理的高度信心。展望未來，減少債務和提高股東價值將是其應對能源產業波動的關鍵策略，直接影響公司的估值和長期投資吸引力。