TradingKey - 繼1月非農報告的失業率意外下降、CPI通膨全線爆表後,美國PPI指標也反彈至兩年最高,但報告中關於PCE指數的分項數據給聯準會延後降息的擔憂提供了喘息之機。
2月13日週四,美國勞工統計局公佈了1月生產者物價指數(PPI)報告:
- 1月PPI年增3.5%,前值和預期3.3%,創2023年2月以來最高;月增0.4%,預期0.3%,前值0.5%。
- 剔除食品和能源後,1月核心PPI年增3.6%,前值3.5%,預期3.3%;月增0.3%,符合預期,修正後前值0.4%。
商品價格方面,繼12月上漲0.5%後,批發商品價格上漲了0.6%;超一半的漲幅源於能源價格1.7%的上漲;食品價格上漲1.1%,其中蛋類價格因禽流感而飆升44%,這與CPI報告呈現的情況類似。
服務價格上升0.3%,約三分之一的漲幅源於飯店和汽車旅館客房批發價格的5.7%的上漲。
不過,市場從這份PPI報告的一處亮點看到了通膨緩和的希望:機票價格下降0.3%、醫護價格下降0.5%,住院治療費用下降0.3%,醫院門診價格下降0.4%。這些分項都是計算聯準會更青睞的通膨指標——PCE指數的組成部分。
受此影響,交易員將聯準會降息時機從10月調整至9月,美股三大指數均上漲,標普500指數漲1.04%至6115.07,逼近歷史最高記錄6128.18。美元指數回落0.6%至107.31,非美貨幣上漲。
PPI報告公佈後,摩根士丹利、高盛等機構下調了1月PCE指數的預測。該指標將於2月28日發佈,若數據緩和,則有益於聯準會降息。
在考慮了CPI和PPI後,經濟學家預計,1月核心PCE月率為0.2%至0.3%,比CPI公佈後預測的0.4%要低。PCE年率預計為2.6%,同樣低於CPI報告後預計的2.7%。
經濟學家指出,在這種情況下,聯準會仍然可以宣佈,通膨回到目標2%的工作仍取得進展。