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瑞銀:美國提高關稅將令通膨逐步抬升? 

TradingKey2025年1月14日 10:19

TradingKey - 瑞銀指出,川普就職後逐步提高關稅的決定,將給正應對通膨「最後一哩路」的聯準會帶來麻煩。

瑞銀全球經濟和戰略研究主管Arend Kapteyn週二稱,關稅通常是一次性的價格轉變,一年後會消失,只要影響不大,便不會產生外溢效應和引發類似第二輪通膨效應。但如果實施滾動關稅,就如同疫情和烏克蘭衝擊重演,供應衝擊不斷,會造成更高的通膨峰值,讓央行應對起來更加困難。

先前有報導稱,川普2.0團隊成員正討論逐月提高關稅,以提高談判籌碼並避免通膨飆升。 Arend Kapteyn表示,金融市場還未消化美國提高關稅的風險,這將引發通貨膨脹,全面關稅比豁免部分商品的通膨壓力更大。

目前,投資人正等待週三公佈的美國通膨數據,該數據或顯示12月CPI僅略有降溫,這將支持聯準會在去年三度降息後放緩降息。目前,貨幣市場預計2025年僅降息一次。

高盛經濟學家Jan Hatzius預測未來可能會有幾次降息,但聯準會並不急,首次降息或在6月。不過,他指出,若通膨持續上升並維持在3%左右,聯準會可能不會降息。他進一步表示,美國關稅不太可能對通膨和經濟成長產生「巨大影響」。

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