川普上台前美債拋售風暴加劇，華爾街上看殖利率破5%

TradingKey - 距離川普正式重返白宮不到兩週，再通膨風險和聯準會削減降息次數風險再次籠罩資本市場，美債美股血洗，10年期美債殖利率飆升令聯準會三次降息白忙一場。

1月7日週二，美國10年期公債殖利率上升至4.695%，為2024年4月以來最高，現報4.675%。30年期美債殖利率最高升至4.92%，為2023年底以來最高，現報4.91%。

【10年期美債殖利率走勢，來源：Investing.com】

儘管聯準會從2024年9月開始已經降息3次，累計降息75個基點，但10年期美債殖利率飆升90多個基點。

德意志銀行表示，這是1966年以來的14個聯準會降息周期中，基準10年期美債第2差的表現，僅次於1981年——當時是「通膨殺手」沃爾克大力降低通膨的後期。

美債拋售加劇、殖利率走高的背後仍是幾個「老生常談」的原因：美國經濟數據強勁削弱聯準會降息的必要性；候任總統川普的對外全面關稅、對內減稅等政策推升潛在通膨風險等。

7日公佈的數據顯示，美國12月ISM服務業PMI指數超預期升至54.1，為2023年初以來最高。美國11月JOLTS職缺數據升至809.8萬人，為6個月新高。

據CME數據，交易員押註2025年可能只在6月會議降息一次。去年12月會議的點陣圖顯示，FOMC決策者預計今年降息2次。

德銀認為，目前美債市場的拋售已經達到「有些極端」的地步，但拋售仍未結束，因為較低的期限溢價仍有可能上升。

德銀预计，美債殖利率可能還會上漲40個基點。Bianco Research創辦人Jim Bianco預計，10年期美債殖利率均值將達到5.23%。ING Groep NV專家預計，5.5%成為可能。T.Rowe Price日前最高上看6%。