分析

繼隔夜美股熱門中概股集體大漲後，2月21日，港股市場的做多氛圍也異常熱烈。截至收盤，恒生科技指數飙升6.53%，相關科技公司紛紛展現出淩厲的上攻勢頭。

2月20日，港股在本周初上摸到了23000點水平後，隨著大市成交量出現回降，加上AI相關焦點股陸續發放業績，估計港股有機會進入急升後的整固行情，市場有從亢奮往理性回歸的情況出現。恒指跌了有接近370點，以接近22600點來收盤，是農曆新年假期後、DeepSeek引發AI大浪潮後出現的首次兩連跌，要注意市場上的獲利回吐壓力有出現增加的傾向。另一方面，大市成交量也從周初的4000億元水平，逐步回降至現時的3000億元以下，資金早前跑步進場的情況也有出現慢下來的跡象。走勢上，恒指的初部支撐仍見於21700點，守穩其上，總體穩好狀態仍可望保持，但是在已連升五周、累升了有逾3500點後，相信回吐回整壓力

大市昨日再見明顯反覆，恒指昨早市先低開228點至22716點，其後曾略為後抽至22849點，但由於買盤卻步，加上回吐之沽壓亦逐漸湧現，故大市卒開始反覆回落，恒指其後再急跌508點至22436點方漸見喘定並作技術性後抽，惟在審慎氣氛主導下，大市一直未能擺脫反覆不明之弱態，值得留意的是，目前10天線己升至22136點左近，相對現指僅差幾百點而已，擔心大市如再出現較明顯之回落，恒指確有機會觸及或跌穿10天線，一旦出現跌穿訊號，雖不代表大市會大幅下跌，但至少表示大市其時己漸擺脫續尋頂之趨勢，而整個大市亦開始漸陷反覆不明之形態中，恒指最後報收22576點，較上日跌367點，成交金額為2839億元。

隨著美國例外論開始出現裂痕，投資者開始意識到，忽視其他投資目的地可能會付出代價。2025年到目前為止，亞洲股市的表現已經超過多數美國市場，而且有很多理由相信這種優異表現能夠持續下去。

2月20日，人形機器人獨角獸優必選(09880.HK)發佈配售公告，公司擬以每股90.00港元的配股價，向不少於六名第三方承配人配售1015.51萬股，所得款項淨額為8.76億港元。

2月20日，在港股普遍回調之際，全球汽車零部件巨頭敏實集團（00425.HK）的股價卻逆市大漲。截至收盤，該公司漲幅達31.03%，報21.2港元/股，總市值達244.17億港元。

近日，美團(03690.HK)被華泰證券納入中國科技股「七巨頭」行列中，但其股價表現卻明顯落後於其他六家巨頭。

周三恆指低開，初段回軟，至9:36 跌至 22649.49點的全日低位後反彈，並在10:39升至22975.34點的全日高位，即全日高低位在大約1小時內出現。午後初段一度走軟，跌至約22761點反彈，指數在 14時後大部分時間在在22850 – 22925區間波動，全日波幅 325.85點。恆指收報 22944.24點，跌 32.57點或0.14%，成交金額 2625.67億元。國指跌0.15%，恆科指升0.59%；三項指數個別發展，以恆科指走勢較佳。

大市昨略見反覆，但相對月來累積之升幅計，衹屬大幅急升後之高台消化而已，恒指昨早市先低開199點至22777點，其後曾再稍跌327點至22649點方漸見喘定，由於沽壓並不明顯，加上維穩之買盤又漸見湧現，故整個大市卒開始逐步回升至22975點方漸受規限，並進入拉据之中，可能由於方向不明，故投資者多抱觀望，因此大市之成交金額亦明顯萎縮，從走勢上看，本月恒指暫仍是由3日之低位19764點升至18日之高位23141點，即大市經過逾3377點之快速急升後，目前正處技術性之消化中，即大市暫時該仍屬緊扣高台而不下之格局，恒指最後報收22944點，較上日跌32點，全日總成交金額為2625億元。

2025 年 2 月 10 日，比亞迪股份(01211.HK) 正如去年 5 月發佈的 “DM 5.0” 技術，聚焦於” 電比油低 “（混動續航大幅提升，油耗大幅降低）帶給行業的震動一樣，又再次掀起了 “智駕平權” 的新一代浪潮，具體發佈會紀要詳見《比亞迪（紀要）：智駕平權時代來臨》。

2月18日，蒙牛乳業公佈了2024年的業績預告！不出意外，在消費承壓，及大額商譽減值等因素影響下，蒙牛乳業業績出現「大跳水」，營收、利潤雙雙下滑。

作為國内第一批AI弄潮兒，百度(09888.HK)(BIDU.US)一直被外界吐槽，遲遲未能迎來收獲期，不僅被一些同行反超，經營業績也未能迎來困境反轉。

周二恆指高開，首分鐘下試 22608.18點的全日低位後，走勢反覆向好，至 13:04 升至 23141.41點的全日高位後，指數回軟至 14:39 輕微跌穿22700水平後反彈，全日呈近「N」形走勢，波幅 533.23點。恆指收報 22976.81點，升360.58點或1.59%，成交金額 3386.26億元。國指及恆科指分別升 1.82%及2.54%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。

大市昨日又再大幅上升，而恒指亦順勢再創月內之新高，恒指昨早市先輕微高開48點至22664點，其後曾略為拉据至22608點，但由於沽壓不大，加上買盤又開始滲著湧現，故整個大市卒開始快步而上，恒指於午後更一度急升525點至23141點方漸受規限，在買盤態度漸呈保守下，大市又再度反覆，而恒指亦因而稍跌穿23000點並進入拉据之中，經過昨天之急升，本月大市在先低後高之形態主導下，月內之波幅己再擴闊至3377點，恒指暫是由3日之低位19764點升至18日之高位23141點，論幅度實己不算小，加上大市之升勢確頗偏促，故高台出現爭持及回吐乃正常現象，恒指最後報收22976點，較上日升360點，全日總成交金額

中國在人工智能(AI)領域取得的明顯突破，以及當局與科技巨頭恢復友好，帶動香港股市和互聯網巨頭飆升，但背後的買方卻瞻前顧後，經紀商稱，全球投資者在市場大幅波動時對大舉押注存有戒心。

2月18日，港A兩市遊戲板塊再度走強。其中，A股、港股遊戲板塊指數分别上漲0.25%、3.37%，自1月中旬以來均已累漲超30%，走勢淩厲。

作為香港米線市場的領軍企業，譚仔國際(02217.HK)在港交所上市僅三年多，卻突然宣佈將與投資者告别。

周一恆指高開，初段向好，至 09:39 升至 22977.25點的全日高位後，走勢反覆回軟，至 13:42 跌至22319.32點後反彈，彈至22730水平再回軟，收市倒跌；全日波幅 657.93點。恆指收報 22616.23點，跌 4.1點或0.02%，成交金額 4002.37億元，為近期高位。國指及恆科指分別跌 0.09%及0.49%；三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。

大市承接上週五之升勢，昨日早市再乘勢創月內之新高，恆指昨早市先高開134點至22755點，其後再進一步上升357點至22977點方漸受規限，由於高台買盤態度稍見保守，加上伺高回吐之沽壓亦漸增，故整個大市卒逐漸陷入反覆之中，而恆指亦一度略為回吐319點至22319點方漸見喘定，但低位維穩買盤漸現，故整個大市開始拉据於上述波幅之內，經昨天之上升，本月大市之波幅己再擴闊至3213點，恆指暫是由3日之低位19764點升至17日之高位22977點，恆指最後報收22616點，較上日跌4點，全日總成交金額為4002億元。

2月17日，港股的九方智投控股（09636.HK）一度大漲超10%，截至發稿，公司漲7.97%，報27.1港元/股，市值121.5億港元。