日幣匯率反彈近2%！歐央行會議能否助力歐元繼續上漲？【外匯週報】

市場回顧

上週（7/8-7/12），美元指數跌0.8%，非美貨幣普遍上漲。其中，日幣漲1.8%，歐元漲0.6%，英鎊漲1.4%，澳幣漲0.5%。

【圖源：MacroMicro；日期2024/7/8-2024/7/12】

【圖源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/7/12】

1. 美降息預期大增！歐央行會議能否協助歐元繼續反彈？

上週，歐元/美元（EUR/USD）漲0.6%。主要是由於美國通膨數據降溫引發降息預期大增，進而打壓美元、支撐歐元。

數據顯示，美國6月CPI年增從3.3%放緩至3%，月增從0%降至-0.1%，為2020年5月以來首次轉負。核心CPI年增從3.4%降至3.3%，月增0.1%，兩者均低於預期。

數據公佈後，年內降息預期大幅升溫。根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會9月降息的機率為92.4%，年內降息3次。

【圖源：CME FedWatch Tool】

本週四歐央行將公佈最新利率決議。市場普遍認為，歐央行將維持利率不變，但行長拉加德可能會在隨後的發布會上對再次降息給出一些暗示。

6月會議紀要顯示，歐央行對政策抑制經濟成長的擔憂有所緩和，普遍看好通膨前景，預計年內共降息三次，較先前的預期有所下修。

本週關注：

本週除歐央行會議外，還需關注美國6月零售銷售數據。若經濟進一步放緩，歐元/美元將繼續反彈。

技術面上，歐元/美元突破了下行趨勢線，短期內多頭將佔上風。若能重新站穩1.09，歐元/美元將繼續上漲。相反，若突破不了1.09附近阻力，則大機率回落。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

2. 日央行突襲！日幣匯率反彈近2%

上週，美元/日圓（USD/JPY）跌1.8%，跌破158關口。主要原因是美國CPI降溫結果公佈後，日本當局實施了外匯干預。

日本央行每日操作數據顯示，週四日本央行花費3.37-3.57兆日圓（211.8-220 億美元）購買日幣，此時距離上次干預還不到三個月。

另外，日本當局也實施了對歐元/日圓的匯率檢查，匯率檢查一般被視為外匯干預的前奏。

參考過去歷史，多數分析認為日本當局的外匯干預僅能放緩日幣貶值的速度，但是無法逆轉日幣貶值的方向。

「如果日幣在7月會議前繼續走弱，日本央行可能需要考慮提前升息，即使決定減少購債也是如此。 」野村證券外匯策略主管後Yujiro Goto表示。

在本月末的利率決議上，日本央行可能再次升息，這有望成為2007年以來的第二次升息。

野村證券認為，如果央行升息15個基點，可能會推動日幣兌美元匯率上漲2-3日圓。

本週關注：

本週關注日本6月CPI以及美零售銷售數據，此外，仍不能排除日本當局再次實施外匯干預以及月底升息的可能性，因此需留意媒體風向。

技術面上，美元/日圓跌到50日均線附近，空方力量較強，不排除繼續繼續下跌可能，下一支撐位看100日均線附近。若反彈向上，阻力位看160。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】