中國央行平價縮量續作MLF，分析人士：第三季或下調MLF

TradingKey - 中國央行6月進行1820億元MLF操作中標利率維持10個月不變，有分析人士認為央行或將於三季下調MLF操作利率。

週一（17日），中國央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，中國央行進行40億元7天期逆回購及1820億元1年期MLF操作，中標利率維持不變，分別為1.80%、2.50%。

這是中國央行連續第四個月未透過MLF淨投放資金，MLF利率則連續10個月維持不變。今年以來，MLF利率僅下調了兩次，分別在6月和8月下調10Bp和15Bp，兩次共下調25Bp。

分析師表示，6月MLF操作利率不變，符合市場普遍預期。原因主要包括長端市場利率下行幅度大，中國央行警示利率波動風險；近期長端市場利率回穩，但仍偏離政策利率中樞，且貸款利率下降，減少下調政策利率緊迫性。考慮到低通膨和經濟成長，三季或將下調MLF操作利率。

一般而言，貸款市場利率報價（LPR）由MLF與銀行加點形成，是各金融機構貸款利率定價的參考。本月MLF利率保持穩定意味著本月LPR可能保持不變，市場上的貸款利率可能不會下降，利好人民幣，美元/人民幣或進一步下跌。