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4月2日「川普解放日」:企業和消費者錢袋子難守,投資避風港在哪?

TradingKey2025年4月2日 03:05

TradingKey - 美國總統唐納德.川普(Donald Trump)將於當地時間4月2日下午4時在白宮玫瑰園正式公佈對等關稅計劃,美股已在這一貿易政策的反復不定中經歷痛苦。

市場普遍預計,川普即將公佈在全球范圍內征收20%的全面關稅——但到目前為止,會否增加豁免方案還未有定論。經濟學家幾乎一致認為,川普新關稅計劃將增加美國通膨上行風險。

研究指出,若在現有關稅基礎上加征20%的關稅,美國平均有效關稅稅率將升至32.8%,創1872年以來的最高。

美國家庭壓力增大

耶魯大學預算研究室(The Yale Budget Lab)預計,全球關稅的實施將推升美國通膨上升超2%。在聯準會不採取反制措施的情況下,每個家庭的購買力將損失3400至4200美元。

Tax Foundation預計,20%的統一關稅將導致美國家庭平均增稅2045美元。

政策不確定性擾亂企業決策

對於美國企業而言,與關稅稅率究竟是多少相比,他們更厭惡川普政策的「不確定性」,因為這種不確定性給企業決策帶來了混亂。

美國供應管理協會(ISM)主席Timothy Fiore調查發現,企業高層希望川普趕緊行動,而不是在表態上的反復不定。

Fiore稱,工業界高層對川普政府有關關稅的所有言論、猜測和反復爭論已經厭倦了。現在他們只想知道規則是什麼。

4月2日交易指南

對於投資人而言,摩根大通提供了一個「川普解放日」投資指南

摩根大通認為,政策不確定性是當前市場動態的主導因素,所謂的「川普看跌期權」和「聯準會看跌期權」短期內不會被激活,因此戰術性看空美股。

該機構表示,晶片方面的不確定性可能削弱輝達以及其他七巨頭的防御能力,但做多能源和公用事業股是一個不錯的選擇。銀行、保險、支付處理商等金融股也具備避險屬性。

海外資產配置上,摩根大通看好澳大利亞、日本、英國市場,有潛在財政刺激措施支撐的中國市場也存在機會。

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