殖利率提高，美元指數升向104.00，等待歐洲央行決議

2024年7月18日 12:07

受國債殖利率提高的推動，美元週四反彈。
交易商預計聯準會將在 9 月降息。
歐洲央行預計將在周四的會議上把主要再融資利率穩定在 4.25%。

衡量美元（USD）對其他六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）因美國公債殖利率提高而反彈。週四歐洲時段，2 年期和 10 年期美國公債殖利率分別為 4.46% 和 4.18%，美元指數在 103.80 附近維持漲勢。

不過，由於聯準會（FED）在 9 月政策會議上做出降息決定的可能性很高，這可能會限制美元的上行空間。聯準會官員表示越來越有信心，認為物價上漲的步伐現在與決策者的目標更加一致。

本週三，聯準會理事克里斯多福沃勒（Christopher Waller）表示，美國央行 "越來越接近 "降息。同時，里士滿聯邦儲備銀行主席托馬斯-巴爾金（Thomas Barkin）表示，通膨的寬鬆已經開始擴大，他希望看到這種情況繼續下去。

根據 CME Group 的 FedWatch 工具，目前市場顯示聯準會在 9 月會議上降息 25 個基點的可能性為 93.5%，高於一週前的 69.7%。

紐約時報週三報道稱，美國前總統唐納德-川普在上個月與眾議院共和黨人的會晤中表示支持減稅、降息和提高關稅。這些措施可能會對經濟產生通膨作用，並削弱美元匯率。

交易商預計歐洲中央銀行（ECB）將於週四稍晚召開貨幣政策會議。預計歐洲央行將在 7 月的會議上把主要再融資利率穩定在 4.25%。此外，交易商可能會將注意力轉移到美國當周初請失業金人數和費城聯邦儲備銀行製造業指數，以及聯準會主席洛里-洛根的演講。

美元常見問題

美元是什麼?
美元(USD)是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家的“事實上的”貨幣，它與當地紙幣一起流通。根據2022年的數據，美元是全球交易量最大的貨幣，佔全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易額為6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位制。

聯準會的決定對美元有何影響?
影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由聯準會(Fed)決定的。聯準會有兩項任務:實現物價穩定(控制通膨)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率高於聯準會2%的目標時，聯準會將升息，有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，聯準會可能會降低利率，這對美元造成了壓力。

什麼是量化寬鬆?它對美元有何影響?
在極端情況下，聯準會還可以印製更多美元，實施量化寬鬆政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是聯準會在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導緻美元走弱。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

免責聲明：僅供參考。過去的表現並不預示未來的結果。