美國經濟活動對美元不利 - 布朗兄弟哈里曼

布朗兄弟哈里曼(BBH)策略師指出，美元全面走強，美國公債殖利率曲線(10 - 2年期公債殖利率)趨陡。

美元短期內仍看漲

目前的說法是，金融市場正在為川普在11月5日大選前獲勝做準備。唐納德·川普計劃如果當選就削減稅收並提高進口關稅。這種組合會導致通貨膨脹，並可能迫使聯準會(Fed)在更長時間內維持限制性政策。

寬鬆的財政/緊縮的貨幣政策組合通常對貨幣有利，並支持更高的債券殖利率。此外，擴張性財政政策如果不伴隨著更強勁的成長，可能會惡化美國的財政背景，並提高長期公債殖利率的期限溢價。

我們仍週期性看漲美元，但短期內美國經濟活動走軟對美元不利。