日元兌美元仍接近數月低點

• 日元繼續受到日本央行加息預期動搖的影響。
• au Jibun Bank日本服務業PMI從12月的51.4下調至50.9。
• 由於美聯儲的鷹派轉向，美元接近兩年高點，並支撐美元/日元。

日元（JPY）在新的一周開始時吸引了新的賣家，並在12月觸及的多月低點附近徘徊，原因是日本央行（BoJ）的鴿派前景。除此之外，普遍的風險偏好環境也被認為削弱了避險日元。此外，由於美聯儲（Fed）的鷹派信號和對美國當選總統唐納德·特朗普擴張性政策的樂觀情緒，強勢美元（USD）為美元/日元貨幣對提供了順風。

與此同時，本週一早些時候發布的數據表明，日本服務業的商業活動在12月連續第二個月擴張。這加上日本服務業通脹的回升，支持了1月日本央行加息的理由。除此之外，地緣政治風險和對特朗普關稅計劃的擔憂使得日元空頭不敢進行激進押注。此外，市場猜測日本當局可能會干預以支撐本幣，這應有助於限制日元的更大損失。

由於日本央行加息的不確定性，日元多頭保持觀望

• 日本央行上個月對何時再次提高借貸成本提供了很少的線索，同時強調在國內和全球不確定性中需要更加謹慎。
• au Jibun Bank服務業採購經理人指數（PMI）12月從初值51.4下調至50.9，但仍連續第二個月擴張。
• 調查還顯示，新業務分項指數連續第六個月上升，就業連續第15個月增長，商業信心保持積極。
• 日本央行行長植田和男希望今年工資和價格以平衡的速度增長，並表示調整貨幣支持的時機取決於經濟、價格和金融發展。
• 市場預計日本央行將在3月底前將利率從0.25%提高到0.50%。下一次日本央行會議定於1月23-24日舉行，隨後是3月18-19日的另一場會議。
• 供應管理協會（ISM）上週五報告稱，美國12月製造業PMI從48.4改善至49.3，顯示出韌性和增長潛力的跡象。
• 美聯儲在12月表示將放緩2025年的降息步伐，這在最近幾週推動了美國國債收益率和美元走高。
• 舊金山聯儲主席瑪麗·戴利週六表示，儘管過去兩年在降低價格壓力方面取得了顯著進展，但通脹仍然高於2%的目標。
• 交易員現在關注美國經濟日程——包括今天晚些時候發布的最終服務業PMI和工廠訂單數據——以尋找一些動力和短期交易機會。
• 投資者本週將面臨其他重要的美國宏觀數據——ISM服務業PMI、JOLTS職位空缺、ADP私營部門就業報告和非農就業報告（NFP）。

美元/日元在過去兩週內保持在熟悉的區間內

任何後續的上漲可能會在158.00附近或多月高點遇到一些阻力。持續突破將被視為看漲交易者的新觸發點，並在日線圖上的正振盪指標的支持下，為進一步上漲鋪平道路。美元/日元貨幣對可能會瞄準突破158.45的中間障礙並重新奪回159.00關口。動能可能進一步延伸至160.00心理關口，途經160.50區域，該區域與多月以來的上升通道頂端重合。

另一方面，亞洲時段低點約157.00關口現在似乎保護了即將到來的下行空間，隨後是156.65水平和156.00關口。任何進一步的下跌都可能被視為155.50區域附近的買入機會，並有助於限制美元/日元貨幣對在155.00心理關口附近的損失。後者應作為現貨價格的強大基礎，如果被果斷突破，可能會將短期偏向轉向看跌交易者。

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。