Zoom Q4營收平平卻獲利驚喜！人工智能戰略轉型引爆無限潛能！
TradingKey - Zoom 第四季度的營收表現平平，但其利潤超預期，而且人工智慧優先的策略將轉變成其潛力！
主要財務亮點
營收：Q4的總營收為11.8億美元，年增3.3%，與分析師預期相符，主要受到企業營收成長6%的推動，企業營收達到了7.07億美元。
每股盈餘：每股收益為1.41美元，年減0.7%，但超過了分析師預期的1.30美元，反映出公司在成本管理和營運優化方面的優勢。
營業利益率：Zoom的GAAP營業利潤率年增了430個基點，達到了19%；非GAAP營業利潤率年增了80個基點，達到了39.5%。這項改進可能與公司完成了重組舉措有關，旨在從純粹的視訊通訊提供商轉型為以AI為主的公司。
客戶指標
企業客戶：截至Q4 FY25，Zoom約有192,600個企業客戶，企業客戶的淨美元擴展率為98%，反映出在客戶升級方面存在一些挑戰。
高價值客戶：Zoom擁有4,088個高價值客戶，這些客戶在過去12個月內貢獻了超過10萬美元，較去年同期成長了7.3%。
線上收入指標：Q4線上客戶的平均每月流失率為2.8%，相較於去年同季約有0.2%的改善。
剩餘履約義務（RPO）：總RPO年增了6%，顯示公司有穩定的未來收入來源。
投資前景
雖然下個季度的營收預期為11.6億美元，低於分析師預期的0.8%，但其非GAAP每股收益1.41美元超出了分析師的預期，超過的預期達4.6%。對於2026財年，Zoom預計總收入將在47.85億到47.95億美元之間，並預計將保持強勁的盈利能力，非GAAP營業收入預計為18.5億到18.6億美元，非GAAP每股收益預計在5.34美元到5.37美元之間。此外，與24財年第四季相比，Zoom在25財年第四季的研發支出大幅增加了1,180萬美元，反映出5.8%的成長和對公司長期成長和轉型的承諾。
Zoom在 AI Companion和 agentic AI 能力上的战略聚焦使其具备了持续增长的潜力，尽管在现有客户的升级上可能会面临一些挑战。此外，Zoom目前拥有78亿美元的现金储备，为其并购、产品开发或资本回报提供了显著的战略灵活性。总体来看，公司的强大现金流、战略性AI投资和利润率扩展，以及16亿美元的股票回购授权，表明其对长期前景充满信心。
此外，Zoom以人工智慧優先的策略轉變，以及在持續的財務成長和不斷增加的研發投資的支持下，為投資者提供了一個引人注目的長期投資機會，儘管應關注企業成長率和客戶擴展指標，這些是長期成功的重要訊號。
