肯德基與必勝客齊發力，百勝中國全年業績飄紅，築牢產業龍頭地位

“百勝中國在風雲詭譎中崛起”

在2024年全球消費市場持續分化的脈絡下，百勝中國（NYSE:YUMC）再次交出令資本市場振奮的答案。作為中國最大的餐飲集團，其旗下肯德基、必勝客兩大支柱品牌穩居西式快餐頭部陣營，Lavazza咖啡、塔可鐘等新興品牌加速佈局，構建出"核心品牌+潛力賽道"的多層次增長矩陣。

財報顯示，2024年全年總收入創分拆上市以來新高；淨新增門市也達到了破紀錄的1751家，門市總數達到16,395家。這份成績單不僅印證了百勝中國"下沉市場+數位化+供應鏈"策略的綜效，更揭示了餐飲巨頭在經濟波動週期中的生存法則。

全年收入高達113億，百勝中國在風雲詭譎中崛起

2024年，餐飲業面臨許多挑戰，市場競爭愈發激烈，消費者需求也不斷變化。在這樣的大環境下，百勝中國卻逆勢上揚，多項業績指標再創新高，進一步夯實了其在中國餐飲業的領先地位。

從整體營收數據來看，百勝中國2024年總收入達到了113億美元，創分拆上市以來新高。若不計外幣換算的影響，年增5%。這項成就的取得，離不開公司在門市拓展、品牌營運以及產品創新等多方面的協同發力。

門市數量作為餐飲企業擴張的重要標誌，百勝中國在2024年實現了大規模成長。淨新增門市達到破紀錄的1,751家，門市總數躍升至1,6,395家。

如此大規模的門市拓展，使得百勝中國的品牌觸角進一步延伸，覆蓋範圍更加廣泛，能夠觸達更多消費者，為營收成長提供了堅實支撐。

獲利成長是衡量企業經營成果的關鍵指標，百勝中國在這方面同樣表現優異。2024年核心經營利潤年增12%，展現出強大的獲利能力。

這得歸功於公司精細化的成本控制、營運效率的提升以及產品創新所帶來的銷售成長。例如，透過優化供應鏈管理，降低採購成本；運用數位化技術提高門市營運效率，減少不必要的開支，進而實現利潤的穩定成長。

自第二季起，百勝中國的同店銷售指數、利潤率和經營利潤成長率等多項業績指標逐季提高，呈現出良好的發展態勢。

這種持續向上的成長曲線，不僅反映出公司策略實施的有效性，更彰顯了其強大的抗風險能力和市場適應能力，讓投資人和合作夥伴對百勝中國的未來充滿信心。

雙品牌協同發力，各展風采共促成長

在百勝中國的商業版圖中，肯德基和必勝客兩大品牌猶如雙子星，各自閃耀，協同發力，為公司的發展注入了強勁動力。

肯德基：門市拓展與創新雙輪驅動

肯德基在2024年持續保持強勁的發展勢頭，門市拓展速度進一步加快。截至2024年底，肯德基門市總數達11,648家，覆蓋超過2,200個城鎮。其靈活的門市模式成為拓展市場的強大武器，自營門市和加盟店相互配合，深入各個區域。

2024年，肯德基淨新增約1,000家自營門市，門市回本週期維持在兩年左右，這項數據顯示出肯德基門市良好的獲利能力與投資價值。

加盟門市則在低線城市、偏遠地區以及高速公路、校園和旅遊區等策略點位發揮重要作用，2024年淨新增門市中有30%為加盟店。

百勝中國計畫未來幾年將肯德基淨新增門市的加盟比例逐步提高至40%-50%，透過這種方式，借助加盟商的資源和優勢，進一步加快市場拓展步伐。

在菜單創新方面，肯德基在2024年以致敬經典為主題，推出了一系列深受消費者喜愛的產品。「原味雞漢堡」「湯咖哩原味雞」等，將經典的原味雞與不同食材巧妙搭配，在創新口味的同時喚起消費者的美好回憶，贏得廣泛好評。

春節期間回歸的乒乓大金桶，特別加入全雞，既美味實惠又契合節日家庭聚餐場景，成為節日期間的熱門選擇。

值得一提的是，肯德基的咖啡業務發展迅速，成為品牌關鍵的成長引擎之一。2024年，肯德基共賣出2.5億杯咖啡，較去年同期上升30%。

旗下肯悅咖啡憑藉著創新模式和高性價比產品，門市數量從50家激增至約700家，預計在2025年底達到1,300家。這項成就的取得，不僅豐富了肯德基的產品線，也吸引了更多年輕消費者，提升了品牌的市場競爭力。

必勝客：轉型成效顯著，業績大幅增長

2024年，必勝客在品牌轉型道路上邁出堅實步伐，各項業績指標表現亮眼，尤其是第四季度，堪稱「爆發式」成長。同店交易量連續第8季維持成長，年增9%，是2024年成長最快的季度；核心經營利潤年增226%，令人驚嘆。全年更是實現了自分拆以來以人民幣計的歷史最高經營利潤。

必勝客的成功轉型得益於多方面的努力，其中拓寬價格帶和模式創新成效顯著。近年來，必勝客通過豐富選單，推出更多價格親民的產品，成功吸引了新的消費群體。

2024年，價格在50元以下的比薩銷售額年增了50%。4月推出的比薩堡跨界創新，累計銷售超過1,700萬個，展現強大的市場潛力。

12月推出的「一價到底」新菜單，不僅降低了比薩、小吃、飲料、甜點等品類的價格，還對多款經典菜餚進行創新升級，讓消費者能夠以更實惠的價格享受到美味的西餐。此外，必勝客緊跟節慶熱點，推出開心果捲邊比薩和招財貓餅底等應景產品，成為節慶消費爆款。

在門市模式創新方面，必勝客WoW模式自去年五月試行以來，發展迅速。此模式以「所見即所得，實價實給」針對年輕人的「一人食」剛需，短短半年多時間門市數量就超過200家。

其清新的風格、親民的價位，吸引了大量年輕消費者和剛需客群，有效拓展了必勝客的消費者群。截至2024年底，必勝客門市總數達到3,724家，淨新增412家，再創年度淨新增門市紀錄。隨著必勝客向大眾化品牌的轉型不斷深入，未來在低線城市的拓展潛力巨大。

「提效與創新」雙輪驅動，開啟未來新旅程

百勝中國在2024年取得的優異成績，離不開「提效與創新雙輪驅動」策略的有效實施。這項策略貫穿公司營運的各個環節，為公司的持續發展提供了源源不絕的動力。

在提效方面，百勝中國從員工和顧客的角度出發，採取多項措施優化營運。透過強化員工培訓，提升員工服務技能與工作效率，為顧客提供更優質、更快速的服務。

同時，利用數位化技術賦能門市經營，例如引進智慧點餐系統、優化外送配送流程等，減少顧客等待時間，提高顧客滿意度。此外，公司也透過優化供應鏈管理，提高食材採購和配送效率，降低成本，增強企業競爭力。

創新是百勝中國發展的核心動力，2024年，創新融入了公司業務的各個層面。在產品創新上，百勝中國推出約600款全新的或升級的菜色，滿足消費者不斷變化的口味需求。

這些創新產品不僅在口味上突破，也著重食材搭配和營養均衡，迎合了當下消費者對健康飲食的追求。

除了產品創新，百勝中國在門市模式上也不斷探索創新。肯德基小鎮mini模式與必勝客WOW模式等創新模式的推出，精準定位不同消費族群，滿足了消費者多元的需求。這些創新模式透過打造獨特的消費場景，吸引了新的客群，為品牌發展注入新活力。

展望未來，百勝中國管理階層對中國市場充滿信心。預計2025年淨新增門市將達到1,600-1800家，並持續維持穩健的擴張步伐。

同時，公司正朝著2024-2026年向股東回饋45億美元的目標穩步推進，在2024年已回饋15億美元的基礎上，2025和2026年計劃合計回饋股東30億美元。

本季度，該公司每股現金股利增加50%至0.24美元，這一系列舉措不僅體現了公司對股東的回報誠意，也彰顯了公司良好的財務狀況和發展前景。

百勝中國在2024年的優異表現，是其多年來深耕中國市場、堅持創新發展的成果。在未來，隨著中國餐飲市場的持續發展和消費升級的不斷推進，百勝中國有望繼續憑藉「提效與創新雙輪驅動」策略，保持領先地位，書寫更加輝煌的篇章。