美元加速下跌，聚焦歐央行利率決議

當所有人都在猜測如果唐納德-川普重返白宮，正在進行的國際貿易戰將會如何惡化時，喬-拜登昨天給了市場一記重擊，因為他的政府告訴盟友，如果日本東京電子和荷蘭阿斯麥（ASML）等公司繼續向中國提供獲取先進晶片技術所需的工具，政府將考慮採取嚴厲的限制措施。

事實上，儘管受到限制，但根據彭博社的報道，對華銷售額激增幾乎佔了 ASML 第二季營收的一半。因此，儘管該公司昨天宣布訂單從約 39 億美元增加到 61 億美元，令人驚嘆，ASML 的股價還是下挫近13%，並拖累歐洲斯托克 50 指數下跌。東京電子（Tokyo Electron）在周三跳水 7%，今天再跌9%。英偉達（Nvidia）下跌超過 6.5%，博通（Broadcom）下跌近 8%，AMD下跌超過 10%。

儘管凱西伍德（Cathie Wood）預測馬斯克（Elon Musk）正在開發的機器人計程車平台會使公司股價上漲 10 倍，但特斯拉公司的跌幅也超過了 3%！凱西-伍德（Cathie Wood）總是那麼謙遜和通情達理。就這樣，標準普爾 500 指數從歷史高點跌落，而科技重鎮納斯達克 100 指數也下跌了近 3%，創下了自 2022 年以來最糟糕的一天。

讓我們拭目以待，看看 Netflix 和 TSM 的財報能否讓投資者重拾笑容，並幫助昨天下跌 8% 的 TSM 挽回部分跌勢。但昨天的情況證明，我們不一定需要唐納德-川普入主白宮來加劇與中國的貿易緊張局勢，並對盟國造成嚴重破壞。拜登也很擅長做這項工作。

昨天科技股的大跌也打擊了小型股的情緒。聯準會理事克里斯多福沃勒（Christopher Waller）發表謹慎言論，稱美聯儲"越來越接近"降息，但他需要更多證據證明通膨處於穩健下行軌道，以支持具體行動，這令羅素2000 指數回落1% ，美國2 年期公債殖利率小幅反彈。

美元指數加速下挫，因為該指數跌破了今年迄今漲勢的38.2%回檔位。日圓在疑似外匯幹預的背景下大幅上漲，英鎊在英國通膨數據強於預期的提振下反彈，這些都助長了昨日美元的跌勢。因此，美元指數目前已步入中期看跌盤整區間，並有可能進一步走軟。包括聯準會將在 9 月開始降息的強烈信念在內的基本面因素都支持美元看跌前景。

在一組強於預期的 CPI 數據打壓了英國央行8月降息預期後，英鎊兌美元突破了1.3000。是的，英國的總體CPI年率為 2%，但服務業通膨率仍在 5.7% 附近徘徊，鑑於服務業佔英國經濟的80%，有關服務業通膨膠著的擔憂加劇。不過，令人欣慰的是，英國服務業通膨率的最新上升是由於飯店和餐廳價格上漲了 10%，而最低工資上漲近 10%，以及泰勒絲（Taylor Swift）巡演的影響。 2024 年歐洲盃--英國人將參加決賽--可能也會對服務業和啤酒業的通膨產生暫時的提振作用。但隨後，如果一切順利，我們將看到服務業通膨數據開始回落，並有助於英國央行在接近秋季時降息。目前，英國央行鷹派的迅速崛起支持英鎊升值，並可能支持英鎊進一步走高。但考慮到聯準會的降息押注可能有點過了，而英國央行的降息押注也下降得足夠多，英鎊的上行潛力應該有限。關注強勁阻力1.3150/1.32區域。

在英吉利海峽，歐元兌美元今早在 1.0930-1.0940 附近鞏固漲勢。歐洲央行（ECB）可能會在今天的會議上宣布利率不變。任何有關歐洲央行可能在 9 月降息的暗示都會放緩今日歐元購買速度，但投資者更相信歐洲央行將在 9 月宣布第二次降息。因此，如果今天的新聞發布會沒有帶來新的意外因素，在聯準會降息預期升溫的情況下，歐元兌美元的前景應保持略微樂觀。

其他方面，由於上周美國石油庫存下降近 500 萬桶，美國原油昨日反彈。川普提高美國石油產量的野心可能會讓原油多頭望而卻步。但川普對石油的交易卻不那麼明確。是的，川普希望增加石油產量，但他也希望放棄向替代能源的轉變，保持對化石燃料的需求不變。因此，川普獲勝對石油的利好可能大於利空。

從短期來看，通貨再膨脹的利好環境可以合理地使美國原油價格保持在 80美元關鍵支撐位上方的積極軌道上，並幫助每桶原油再次嘗試 85美元的水平。不過，由於油價上漲會提振通膨預期和聯準會鷹派，並對看漲押注產生自然降溫效應，因此在這一水平上方的需求可能仍然有限。