海豚投研

臺積電（TSMC）於北京時間 2025 年 1 月 16 日下午的美股盤前發佈了 2024 年第四季度財報（截止 2024 年 12 月）。

今年以來，隨着美聯儲政策前景更加鷹派，債券收益率飆升，美股漲勢已有所放緩。尤其隨着 10 年期美債收益率接近 5% 的關鍵閾值，投資者和策略師警告稱，股市可能會進一步波動。因此，這一輪財報季至關重要，企業盈利水平，決定着美股估值是否過高，也決定着是否能消除債券收益率飆升帶來的負面影響。

其實看邁威爾科技(MRVL.US) 的財報數據，會發現這公司的一部分數據經常會出現一些 “異常值”。其實這主要是受資產攤銷等影響，公司會做一些的財務處理。而在對 Marvell 的財報 “卸妝” 後，公司經營面的實際數據還是連續的。

本文我們將聚焦名創的另一大戰略——出海，並試圖回答：名創出海的商業邏輯有何不同？怎麼看待當前名創的空間？

在本輪 AI 算力變革的持續推動下，定製 ASIC 芯片逐漸引起了市場的關注。而作爲 ASIC 市場中的核心玩家，博通和 Marvell 的股價在近期也有明顯的提升。

作爲國內 IP 賽道的雙子星，很多投資者會把泡泡瑪特和名創優品放在一起去研究，畢竟二者的故事線都圍繞着 “穀子經濟”，“出海”，“IP 多元化” 等關鍵詞展開。

可口可樂下：可口可樂早已過氣？不妨礙” 穩穩的幸福”上篇咱們把可口可樂的商業模式從頭到尾捋了個透徹，還從消費品三因素視角深挖了它成功背後的經營 “密碼”，本篇海豚君換個視角，拿着公司實打實的財務數據當 “放大鏡”，從定量角度出發解答下這些關鍵問題：1、可口可樂的高 ROE 源自何處？2、可口可樂每個階段估值的變化&驅動因素何在？3、當前可口可樂仍是指的投資的好標的麼？一、可口可樂高 ROE 源自何處？$可口可樂(KO.US) 巴菲特老爺子曾經說過，“如果要是挑一個指標衡量公司經營狀況，ROE 是不二之選”。因此本篇海豚君就沿着 ROE 這條線帶各位投資者從財務、估值、成長性等角度進一步...

美光（MU.O）於北京時間 2024 年 12 月 19 日早的美股盤後發佈了 2025 財年第一季度財報（截止 2024 年 11 月）。

覆盤 2023 年至今的表現，股價上，$亞馬遜(AMZN.US) 自 2022 年來的低點至今上漲了超 180%，同期標普指數上漲約 76%，亞馬遜明顯的跑贏市場。而有趣的是，伴隨着股價的一路上揚，亞馬遜的前瞻市盈率卻是一路向下的，從高點的 80x PE 以上，下降到目前的不足 40x，呈現非典型的 “越漲反而越便宜”。

時至今日，要是論全球非酒精飲料界的 “扛把子”，可口可樂那是當仁不讓。旗下坐擁超 500 個非酒精飲料品牌，陣容堪稱豪華，產品暢銷全球 200 多個國家和地區，所到之處，皆是粉絲無數。這次，海豚君就化身 “商業偵探”，帶着大夥一起深挖可口可樂功成功背後的那些 “隱藏大招”，看看它到底是如何在競爭激烈的軟飲行業始終屹立不倒，穩坐行業霸主的寶座的。