《分析》中美贸易战可能让巴西农产品出口受益，但恐推高其食品通胀

路透圣保罗3月6日 - 中美贸易战将给巴西农产品出口商创造良机，在中国市场上占据更大份额，但这也可能加剧巴西本已高企的食品通胀。

巴西是世界上最大的大豆、棉花、牛肉和鸡肉出口国，随着中国进口商寻求免关税进口，预计巴西将向中国出口更多货物。在特朗普的第一个任期内，他与中国的贸易战导致美国农民将一大块市场份额输给巴西，包括中国大豆进口市场。

美国从未重新夺回失去的大豆市场份额。中国从巴西进口的农产品进口仍高于第一次贸易战之前的水平，而随着最新一轮关税的实施，这一趋势可能会再次加快。

桑坦德的分析师说："中美紧张局势加剧可能促使中国从巴西采购更多谷物和蛋白质，从而可能降低美国的大宗商品需求和价格，同时增加巴西的需求和价格。"

巴西大豆的价格已经呈上涨之势。Agrinvest 的分析师 Eduardo Vanin 说，当地港口的溢价本周创下了当季新高。

Itau BBA 分析师在给客户的一份报告中说："中国的任何额外需求都可能导致巴西以更健康的价格出口更多大豆。"

然而，出口增加意味着国内供应减少，这将增加当地肉类加工企业饲养牲畜的谷物成本。根据巴西国家地理与统计局（IBGE）的数据，2024 年食品和饮料价格整体上涨了约 8%，1 月份上涨了近 1%，连续第五个月上涨。2 月份的数据将于下周公布。

一直在加息的巴西央行表示，肉类价格上涨是食品成本大幅上升的关键，并描述了一种不利的短期情景。

2018-2019 年，巴西向中国出口了更多农产品，通胀率也随之上升。2018年巴西的消费者价格涨幅为3.75%，次年年底加速上涨至4.31%。

今年巴西主要商品的产量料将达到历史最高水平。预计 2024/25 年度巴西大豆产量将达到创纪录的约 1.7 亿吨，出口量将超过 1 亿吨，牛肉、禽肉和猪肉行业也预计今年的产量和出货量将创历史新高。

图：中国自2018年起追求农产品进口来源多源化，降低对美国依赖

巴西肉类生产商的代表说，全球贸易格局的转变对这个南美国家来说应该是有利的。

肉类行业游说团体ABPA 的负责人Ricardo Santin告诉路透："巴西最终将受益，尤其是在价格和利润方面。"

巴西肉类加工商和谷物生产商的股价在前一交易日大幅上涨后，周四基本持平。

Santin说，向中国出口更多肉类产品可能会抵消饲料成本的上涨。(完)