分析

1月7日，港股伸延了回压弱势，最新被美国国防部列入军企合作名单的腾讯（00700）领跌，相信是对市场气氛构成打击影响的原因。

周二恒指低开，初段在19600水平靠稳，更在10:04升至19668.65点的全日高位。

大市昨天在腾讯股价大幅急跌拖累下，恒指终创月内之新低，即本月大市之形态已初呈先高而后低，恒指昨早市先低开186点至19501点，其后曾略为后抽至19668点，但由于买盘不足，加上零碎沽压又不断渗着涌现，故整个大市卒开始掉头回落，恒指其后再急跌至19252点方渐见喘定并略作技术性后抽，但在买盘薄弱之下，大市一直徘徊于日中低位附近。

TradingKey - 展望2025年，华尔街各大机构看涨美股的热情只增不减。而美股之外，华尔街预计欧洲股市或许将迎来更出色的表现。

周一恒指高开，首分钟升至19851.55点的全日高位后急回软，反覆跌至10:04的19647.39点的早市低位后反弹，全程呈近「W」形走势。指数弹至19800水平后转为牛皮，在11:16后再转弱，反覆回软，至13:46跌至19627.84点的全日低位后，转为牛皮，全日波幅223.71点。

AMD(NASDAQ:AMD)是CPU和GPU市场领先的半导体公司之一，近年来发展不顺。与其最接近的竞争对手之一英伟达相比，该公司股价在过去3年中下跌了12.86%，而英伟达则上涨了391.4%。

微软（MSFT.US）副主席及总裁Brad Smith于2025年1月3日发表博客文章，指出在许多方面，人工智能是我们这个时代的动力，未来四年可以为美国未来25年的经济成功奠定基础。 令人惊讶的是，他在博客中表示，在2025财年，微软将投资约800亿美元建立支持人工智能的数据中心，以训练人工智能模型，并在全

大市昨稍见反覆，恒指早市先高开88点至19848点，其后曾再略升至19851点，但由于买盘不足，加上零碎沽压又不断渗着涌现，故整个大市卒开始掉头回软，而恒指亦一度反覆回落至19627点方渐见喘定。

2024年，高通（QCOM）股价仅涨10%，弱于整体市场表现。背后原因主要包括：1）高通业务上从原有移动通讯业务开始分散化发展；2）中美关系直接影响其业务收入；3）其大客户比如苹果开始自己研发芯片而引致结果。

分析师相信，以下5只股票今年的表现将会非常强劲。

英特尔目前正处于一个关键的转折点，面临着来自竞争日益加剧的压力、执行不力，以及IDM 2.0战略带来的巨大财务需求等多重挑战。

1月3日，港股在周四急挫逾400点后出现反弹，内地加推支持消费政策范围至数码产品购新补贴方面，相信是刺激推动的消息，而有望受惠的焦点股小米-W（01810）股价创出新高，估计也对市场气氛带来了鼓舞作用。

上周五恒指高开，指数初段在19650–17000水平整固，指数在10:12后抽高，两度升近19890水平，包括在11:15升至19891.86点的全日高位后，指数反覆回软，至14:19跌至19634.07点的全日低位反弹，弹至19700水平牛皮，至尾市再抽高至19730.61点的收市水平。

AppLovin(APP.US) 一年十倍的爽文故事想必大家都有所耳闻了，一直以来海豚君对Applovin成功的“真正”原因尤其好奇，底层的算法模型AXON似乎是一个技术黑匣子，到底是怎么实现的广告ROAS效率提升？

踏进新的一年，不妨先稍作回顾，去年大市确已打破连续四年先高后低之弱态，即技术上已渐摆脱不断反覆寻底之趋势。

TradingKey - 被视为科技经济的风向标的CES，将于2025 年1月5日开始在拉斯维加斯举行，它将再次成为全球最大的科技博览会之一。最受关注的领域包括人工智能、汽车技术、AR/XR/VR、机器人、云计算和可穿戴设备都会有所涉及。

1月2日，港股又再出现比较明显的回吐回压，仍未能摆脱过去两个月的来回拉扯格局发展，而目前，美元有伸延升势迹象以及内地经济数据表现不及预期，估计都是影响市场表现的消息因素。

周四恒指低开，开市水平为全高位，之后指数急回，至10:17跌至19542.98点的全日低位后反弹，这意味全日高位位在开市后的47分钟内出现。

大市踏进2025年首个交易日后，技术上出现颇明显之逆转，恒指昨早市先低开127点至19932点，其后由于买盘薄弱，加上零碎沽压又不断渗着涌现，故整个大市卒在反覆中再急跌517点至19542点方渐见喘定，由于沽压稍减，加上维稳买盘渐现，故大市开始略作回升，但在买盘保守下，大市只能略作后抽。

在本轮 AI 算力变革的持续推动下，定制 ASIC 芯片逐渐引起了市场的关注。而作为 ASIC 市场中的核心玩家，博通和 Marvell 的股价在近期也有明显的提升。