Reddit Q4财报：广告变现燃了，寄人篱下拖累日活用户

TradingKey - Reddit股价（RDDT）在公布第四季度财报后下跌了5%。尽管财报的财务表现强劲，盈利和收入均超出预期：

• 每股收益：36美分，高于预期的25美分
• 收入：4.28亿美元，高于预期的4.05亿美元

然而，每日活跃独立用户数量（DAUq）略低于预期，为1.017亿，比预期的1.031亿少了140万，这一数据令投资者感到失望。

尽管如此，整体业绩表现依然稳健。Reddit的收入继续以60%-70%的高速增长，利润率也在持续扩大（第四季度的GAAP毛利率从去年同期的88.4%上升至92.6%）。

像Reddit这样的广告业务具有高度可扩展性，因为其收入增长远远超过运营成本的增加。此外，当前广告行业环境良好，企业愿意为广告空间支付溢价（这一点在Meta和谷歌的业绩中已得到体现）。Reddit正朝着可持续盈利的方向稳步前进。

DAUq数据不及预期的原因可能与谷歌算法的调整有关，但这很可能是一次性问题，且已得到解决。

展望未来，Reddit仍然是一个极具潜力的社交媒体平台，其独特的价值主张使其在Meta等竞争对手中脱颖而出。然而，Reddit也面临一些风险，包括对谷歌算法的依赖以及用户匿名性可能对广告精准定位造成的挑战。