分析

数据公布后，股市继续下跌。人民币汇率震荡，截至发稿，美元/人民币（USD/CNY）涨0.07%，报7.1175。

数据公布后，人民币汇率下跌。截至发稿，美元/人民币（USD/CNY）涨0.30%，报7.1087。

中国的消费者价格指数继 7 月份增长 0.5%之后，8 月通胀年率为 0.6%。市场普遍预期为 0.7%。

TradingKey - 尽管美国8月非农新增就业人数不及预期，但失业率从前值4.3%回落至4.2%，令市场暂时松了口气。但这份喜忧参半的非农就业报告，依然令市场对美联储降息50还是25个基点摸不着头脑。

有“小非农”之称的美国8月ADP就业人数爆冷，大幅低于市场预期，暗示美国劳动力市场爆冷，将进一步引发市场对经济衰退的担忧，打压美元，利好黄金上涨。 

TradingKey - 继美国JOLTS职缺跌至三年半最低、挑战者企业裁员人数飙升五个月最高后，美国「小非农」8月ADP就业报告同样显示美国就业增长失去动能，连续五个月下滑并创三年多来最低，美指和利率下滑。

FX168财经报社(亚太)讯 高盛预测，美国8月非农就业人数将增加15.5万，略低于市场普遍预期的16万，而7月美国就业岗位增加了11.4万个。该行指出，过去十年，8月份就业数据初值往往存在负面偏差。

求职者越来越难找到工作，这加剧了人们对潜在经济衰退的担忧。市场预期美联储9月降息50基点的概率达到45%。

FX168财经报社(亚太)讯 Recherche Bay贵金属投资研究家洛朗·莫瑞尔(Laurent Maurel)表示，美国对非农就业报告(NFP)的重大修订证明，经济衰退越来越难预测。

真正的问题不仅仅是目前所处的季节，而是投资者对 ISM 数据的反应，而 ISM 数据一点也不令人放心。请记住，上个月ISM 数据引发的担忧是由 7 月份制造业报告中惨淡的就业指标引发的。虽然最新的 ISM 显示工厂就业人数略有增加，但这仍然是连续第三个月出现萎缩。

英为财情Investing.com-周三（4日），今日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.6，低于预期的51.9，较7月下降0.5个百分点，为年内次低，显示服务业继续扩张但速度放缓。

美国两项PMI数据均不及预期，引发市场对美国经济衰退担忧。若非农数据再不及预期，美联储9月可能降息50基点。

北美投资者从长周末假期回归市场，市场并不那么热情，他们步入季节性黑暗的隧道，今年最重要的就业报告迫在眉睫。这份报告将为美联储 2024 年的政策带来信号，每个人都希望经济能保持稳定，数据能恰好落在“金发姑娘区”。

本次非农数据将影响美联储9月降息25基点还是50基点。花旗较为悲观。

从财新中国制造业PMI分项数据来看，制造业扩张小幅加快，需求止跌回升，但改善幅度不大。8月生产指数在扩张区间微升，新订单指数一改7月的收缩态势，重回扩张区间。受访企业反映，新订单增长主要是得益于基础需求改善和各类促销措施。

尽管全球市场一直受到乐观情绪的推动，但亚洲股市仍谨慎开盘。投资者可能感到乐观，大步迈入新的交易月，希望实现“金发姑娘”情景和美联储预期的降息，但我们现在还不能开香槟庆祝。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话，确认现在是开始放宽货币政策的时候了，并强调了就业市场的重要性，本周的就业数据可能有助于确定美联储如何制定宽松周期。

TradingKey - 美联储青睐的通胀指标——美国7月PCE物价指数温和增长2.5%，持平前值且低于预期。在9月降息已成定局的背景下，这一通胀数据在这次对美股、黄金和加密币等市场影响不大，未来的非农就业报告成为焦点。

TradingKey - 日本经济摆脱通货紧缩并走在良性增长轨道的前景正在成为现实。受到消费改善的推动，日本政府一年多来首次上调经济展望，最新的东京CPI数据超预期增长也支持日央行在今年剩余时间的升息计划。

若PCE数据超预期，将助力美元指数上涨，利空黄金和比特币。