重發-摩根大通股票交易創紀錄，利潤超預期，首席執行官認為經濟動盪不安

Niket Nishant/Nupur Anand

路透社4月11日 - 摩根大通JPM.N第一季度利潤超過預期，原因是股票交易額創歷史新高，債務承銷和兼並咨詢的費用增加，但該行仍對今年可能出現的全球經濟衰退保持警惕。

首席執行官杰米-戴蒙（Jamie Dimon）本周就貿易戰的負面影響發出警告，在美國企業應對唐納德-特朗普（Donald Trump）總統 (link) 's tariffs (link)，他保持了謹慎的基調。

"在地緣政治和貿易相關緊張局勢導致市場波動加劇的情況下，客戶變得更加謹慎，"戴蒙說。"經濟正面臨著相當大的動盪，包括地緣政治"。

從這家美國最大銀行的業績可以窺見特朗普貿易議程的影響 (link)。雖然特朗普重返白宮提振了第一季度的商業樂觀情緒，但政策的不確定性打破了這些希望。

政府上周宣布對數十個國家徵收高額互惠關稅，但周三又暫停了其中許多 (link)。

摩根大通的股價在本周早些時候觸及七個月低點後上漲了3%以上。

戴蒙表示，該行經濟學家估計今年美國和全球經濟衰退的可能性為50%，低於本月早些時候的60%。

"人們正在謹慎行事，減少交易。中型企業在投資方面也非常謹慎，"戴蒙補充道。

該銀行第一季度的信貸損失準備金從去年同期的 19 億美元增至 33 億美元。如果進口稅重燃通脹並抑制經濟增長，消費者和企業可能難以償還貸款。

詹尼-蒙哥馬利-斯科特公司（Janney Montgomery Scott）研究主管克里斯-馬里納克（Chris Marinac）說，儲備金的增加表明摩根大通對經濟的不確定性採取了謹慎的態度，這是一個好的信號。

截至 3 月 31 日的三個月內，摩根大通的盈利為 146 億美元，合每股收益 5.07 美元。相比之下，去年同期為 134 億美元，合每股 4.44 美元。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）匯編的數據，剔除一次性成本後，該銀行每股收益為4.91美元，高於預期的4.61美元。

由於投資者迅速調整了投資組合，第一季度因預期變化而加劇的波動性提升了該行的交易業務。

交易收入攀升 21%，達到 97 億美元，高於早先預期的低兩位數增幅。股票交易收入激增 48%，達到創紀錄的 38 億美元。

投資銀行業務費用攀升 12%，達到 22 億美元，主要得益於債務承銷和咨詢費用的增加。

首席財務官杰里米-巴納姆（Jeremy Barnum）表示，該行對投資銀行業務持謹慎態度。

"巴納姆說："企業客戶持觀望態度。

信貸風險

由於擔心經濟衰退和關稅導致通脹上升，3 月份美國消費者信心降至四年多來的最低水平。

分析師還警告說，中美貿易緊張局勢升級可能會破壞供應鏈，引發價格上漲。

本周一，戴蒙警告股東說，貿易戰可能會帶來持久的負面影響 (link)，包括持續的通貨膨脹和高額的財政赤字。

這可能會給消費者的財務健康帶來壓力，並增加貸款違約的風險。

不過，巴納姆說，到目前為止，銀行還沒有在客戶（包括低收入客戶）中看到陷入困境的跡象。

巴納姆補充說，信用卡業務沒有出現疲軟，消費者因擔心物價上漲而將部分支出提前。

淨利息收入（銀行貸款收入與存款支付之間的差額）增長了 1%，達到 234 億美元。

該行預計全年的淨利息收入將達到 945 億美元，高於此前預測的 940 億美元。不包括市場在內的 NII 指引保持不變，仍為 900 億美元。

"Aptus Capital Advisors 投資組合經理大衛-瓦格納（David Wagner）說："從業績角度看，摩根大通繼續不畏艱險，其表現繼續優於所有同行。"不確定性會增加，但他們的一些指導，包括淨利息收入，比我預期的要好。"

西北互惠財富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）股票首席投資組合經理馬特-斯塔基（Matt Stucky）表示，雖然管理層表達了對不確定性拖累盈利的擔憂，但結合摩根大通的業績，整體評論還是讓投資者感到放心。

"斯塔基補充說："銀行盈利的關鍵因素之一是消費者行為的轉變以及失業率的變化。

戴蒙敦促監管機構修改補充槓桿比率，該規則要求美國大型銀行額外保留一層吸收損失的資本。

他說，如果市場出現 "混亂 "或失調，美聯儲可能會介入，但現階段似乎不太可能。

"他補充說："他們會在開始有點恐慌時出手，但我們不知道這種情況是否會發生，也不知道什麼時候會發生。