《匯市短評》日圓的好運可能只是曇花一現

路透2月20日 - 日圓的好運很有可能是短暫的，在本財政年度結束之前，日圓都會受到支撐，而在新的財政年度開始時，日圓又會受到國內對國外資產需求的拖累。

傳統上，在大多數年份，日本企業在3月底之前都是日圓的買家，他們將利潤匯回國內，然後日本的大型投資者4月將大部分新資金投資於海外。

日本的投資公司經常同步運作，他們的聯合力量非常強大，有可能極大地影響日圓的走向。

雖然日本央行政策的變化可能會影響企業，讓他們多投一點資金在國內，但大多數企業仍將轉向海外，因為那里的利率更高，而且央行不會像日本央行那樣不斷購買債券。

隨著股市的繁榮，日本的風險偏好可能會很強勁，大量現金可能會流向海外，以追求高於日本利率的回報，而日本的利率仍將是全球最低之一。

儘管日本央行計劃到2026年將債券購買量減半，但在2026年3月結束的下一個財政年度里的購買操作仍然相當於每月持續進行外匯干預，以削弱日圓。

美元/日圓在長期升勢中略有回調，但有望進一步走高，受日本貨幣政策和美國利率今年不會低於4%的預期支撐。(完)

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(Jeremy Boulton是路透的市場分析師，以上內容僅代表其個人觀點) (完)