歐元債市：歐元區公債收益率上升，投資者權衡進一步關稅調整

路透倫敦4月15日 - 歐元區公債收益率周二小幅走高，盤中稍早下跌，原因是美國總統特朗普暗示可能會給予更多特定行業關稅豁免，導致投資者難以判斷關稅前景。

美國上周末取消了對中國智能手機和其他電子產品的關稅，推動股市周一上漲，投資者重新購買上周受到市場緊張情緒打擊的債券，例如美國公債、英國公債和非德國歐元區公債等。

特朗普周一表示，他正在考慮修改針對從墨西哥、加拿大等國進口的汽車及汽車零部件徵收的25%關稅。

歐元區指標德國10年期公債收益率 DE10YT=RR早盤下跌，但尾盤上漲 2 個基點，至 2.54%。

德債收益率已跌至 3 月初以來的最低水平，因關稅不確定性較高，投資者拋售美國資產，包括通常具有避險功能的美國公債，轉而將德債視為避風港。

在德國候任總理默茨(Friedrich Merz)宣布對國家債務規則進行歷史性改革以增加支出後，德債收益率已扭轉 3 月初大幅上漲的勢頭。

德國商業銀行利率和信貸研究主管Christoph Rieger在談到德國公債時表示，“綜合各種因素來看，德國公債似乎渴望回到這輪默茨拋售潮之前的交易區間。”

Rieger指出，市場通脹預期下降、特朗普關稅以及歐元走強（這可以降低進口價格）是歐洲央行現在有更多空間降息的理由，降息對公債利好。

周二公布的數據顯示，4 月備受關注的ZEW 投資者信心指數創下 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭以來的最大降幅，因對關稅的擔憂令德國投資者感到壓力。

意大利10年期公債收益率 IT10YT=RR在盤中稍早下跌後，尾盤上漲 4.5 個基點，至 3.717%，意大利和德國10年期公債收益率差 DE10IT10=RR為118個基點。

繼評級機構標準普爾周五晚些時候上調意大利長期信用評級後，意大利公債收益率周一下跌 13 個基點。

對歐洲央行利率預期更為敏感的德國兩年期公債收益率 DE2YT=RR下跌 1 個基點，至 1.77%。

周二市場預期歐洲央行今年將進一步降息約 80 個基點 EURESTECBM6X7=ICAP，4 月 2 日特朗普宣布全面關稅計劃前的預期是降息65 個基點。

交易員認為，歐洲央行周四開會時幾乎肯定會降息25 個基點。(完)