特朗普的關稅賭博使美國信用評級和借貸成本面臨風險

Investing.com — 美國總統唐納德·特朗普將關稅帶來的收入浪潮譽為引領美國進入「黃金時代」的關鍵政策之一，但信用評級機構並不這麼確定，因為針對美國償還債務能力的做淡押注不斷增加，引發了關於可能下調美國「違約風險低」信用評級的辯論。

關稅已成為特朗普經濟政策的核心。通過對進口商品徵收關稅，政府認為不僅保護了美國工業，還帶來了數十億美元的收入——據特朗普稱，每天約20億美元——以鞏固國家財政。

白宮將此描繪為雙贏局面：國內製造業更強大，同時國庫資產負債表更健康。

但金融市場和信用評級機構講述了不同的故事。關稅非但不是財政意外之財，反而越來越被視為美國政府信譽的風險因素。

「穆迪已將關稅列為美國Aaa主權評級的風險因素，」麥格理分析師在一份報告中表示。

該機構的擔憂反映了人們對美國在貿易緊張和債務增加的情況下財政狀況可持續性的更廣泛焦慮。

這些擔憂正在最痛處顯現：債券市場。

在實施新關稅後——尤其是最近一輪對電子產品進口的對等關稅——基準10年期美國國債收益率和30年期國債收益率大幅上升。但這並非對通脹飆升或經濟增長樂觀的反應，而是投資者在違約風險擔憂下持有美國債務所要求的「上升的主權風險溢價」，據麥格理稱。

投資者購買美國違約保險的另一個跡象是，美國政府債券的信用違約掉期利差已經擴大。

這是一個微妙但意味深長的轉變：世界最大經濟體，長期以來被視為地球上最安全的貸款人，正面臨對其財務管理的質疑。

債券市場的警鐘迫使特朗普政府在對等關稅問題上做出轉向，對電子產品進口徵收的關稅提供臨時豁免，並提出可能短暫暫緩汽車關稅的想法。

麥格理表示，這種潛在的關稅緊張局勢「剎車」旨在為「關稅前景帶來一些穩定性」。

雖然現在判斷外交是否能扭轉損害或僅僅延遲不可避免的結果還為時過早，但特朗普政府管理債務和維持投資者信心的能力正受到審視。

評級下調將對美國作為世界「無風險」基準的地位造成致命打擊，使房主和小企業的借貸成本飆升。隨著國家信用狀況岌岌可危，政府的關稅賭博看起來不像是一個財政萬能藥，而更像是一場沒有輕鬆退路的高風險賭博。

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。