BUZZ-券商觀點：儘管第四季度業績不佳，但券商認為禮來的減肥藥將在 2025 年實現增長

1月15日 - ** 禮來LLY.N周二股價下跌6.6%，該公司預計減肥藥Zepbound的第四季度銷售額低於預期，理由是銷售增長慢於預期和庫存增加。

** LLY股價創下2021年3月以來最差表現；在美國上市的諾和諾德NOVOb.CONVO.N股價也下跌4.1%。

2025 年強勁增長

** Jefferies("跑贏大盤"，目標價 950 美元) 稱，Zepbound 用於阻塞性睡眠呼吸暫停的藥物于 12 月獲批，其與 NVO 藥物的正面對比研究結果優於 NVO 藥物，這將有助於推動美國市場的強勁增長。

** Truist("買入"，目標價：1,029 美元) 稱，投資者正在猜測復方制劑生產商生產的仿製藥是否會對銷量產生重大影響；並補充說，隨著 Zepbound 從 FDA 的短缺藥品名單中除名，LLY 正在起訴復方制劑生產商和分銷商，這可能會在 2025 年帶來更好的銷量。

** BMO("跑贏大盤"，目標價：1010 美元) 稱市場持續存在強勁的潛在需求；並補充說，12 月份糖尿病 GLP-1 市場疲軟和庫存減少可以解釋預期 偏差。

** Morningstar(公允價值估計值：580 美元) 稱，雖然預計 LLY 2025 年收入接近其 610 億美元展望的高端水平，反映出其在 NVO 市場的份額增加和市場增長，但市場並未充分考慮定價逆風和即將到來的競爭所帶來的長期壓力。

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