美元创兩年新高，因歐元區 PMI 數據引發衰退擔憂

• 歐元區 PMI 數據顯示該地區經濟正在萎縮，美元指數 (DXY) 在動盪的交易中飆升至兩年來新高。
• 在俄烏戰爭地緣政治風險不斷升級的情況下，美元通過避險資金獲得額外支撐。
• 美元指數突破 108.00，隨後回落。

週五，美元 (USD) 躍升至兩年來的最高水平，美元指數突破 108.00，因為歐元區的採購經理人指數 (PMI) 數據顯示該地區經濟在 11 月再次陷入萎縮。該數據對歐元（EUR）——美元指數的主要外幣——造成沉重壓力，因為這可能意味著歐洲央行（ECB）未來將進一步降息以支持經濟增長。

週五早些時候，德國國內生產總值（GDP）終值被下調至0.1%，這意味著歐元區最大的經濟體在第三季度幾乎沒有增長。

由於俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭不斷升級，美元繼續獲得避險資金的支撐，這加劇了歐元的疲軟。據雅虎新聞報導，俄羅斯已將美國在波蘭的軍事基地列為下一次報復行動的首要目標。

美國經濟日曆還包括11月份標普全球PMI初值。在歐洲PMI數據大幅低於預期之後，美國強勁的數據可能會進一步推動美元走強。除此之外，密歇根大學消費者信心調查的最終讀數也將公佈。

每日市場動態摘要：一擊即中

• 歐洲PMI數據顯示歐元區及其主要經濟體前景黯淡。歐元區綜合PMI從50降至48.1，低於預期，表明該地區經濟正在萎縮。數據顯示，服務業陷入萎縮，而製造業下滑勢頭增強。
• 法國和德國的PMI數據也普遍低於預期。德國數據顯示，經濟活動以9個月以來最快的速度萎縮，而法國的萎縮幅度為1月份以來最大。
• 德國第三季度國內生產總值（GDP）讀數為0.1%，較初值的0.2%下調。
• 格林威治標準時間14:45，標普全球將公佈美國採購經理人指數（PMI）初值。
• 製造業分項指數預計將從之前的48.5小幅上升至48.8，仍處於萎縮狀態。
• 服務業PMI預計將從之前的55.0上升至55.3。
• 密歇根大學調查將於 15:00 公佈其 11 月最終數據：
• 消費者信心指數預計將略好於初值 73.0，為 73.7。
• 通脹預期預計將保持在 3.1%。
• 股市未能很好地消化歐洲 PMI 數據，當日下跌，歐洲和美國股市均下跌不到 0.50%。
• 芝加哥商品交易所 FedWatch 工具預計美聯儲將在 12 月 18 日會議上再次降息 25 個基點，降息可能性為 44.1%。儘管降息情景仍然是最有可能的，但與一週前降息可能性為 62% 相比，交易員已經削減了部分降息押注。
• 美國 10 年期基準利率為 4.40%，進一步偏離上週五公佈的 4.50% 的高點。

美元指數技術分析：美國 PMI 變得有趣

美元指數 (DXY) 正在小幅上漲，受歐洲 PMI 數據顯示整個歐元區處於萎縮狀態的推動。美國 PMI 數據將於今天晚些時候公佈，目前看來，歐洲和美國之間的表現差距正在擴大，美國占優勢。週末前請注意獲利回吐，這可能會引發週五晚上美國收盤時美元指數的下跌。

隨著新的突破，在進入週末之前，日收盤價高於 107.00 將成為關鍵。現在看到新的兩年高點 108.07，這是下一個要突破的水平。再往上，109.00 大整數位是下一個值得關注的水平。

下行的第一水平是 105.89，這是自 5 月 2 日以來的關鍵水平。再往下，關鍵水平 105.53（4 月 11 日高點）應該可以避免任何向 104.00 的下跌。如果美元指數一路跌向 104.00，那麼大整數位和 200 天簡單移動平均線 103.95 應該可以捕捉任何下跌的刀形形態。

美元指數：日圖

風險情緒常見問題解答

在金融市場情緒中，"風險偏好"和"風險規避"這兩個術語是什麼意思？

在金融術語中，兩個廣泛使用的術語"風險偏好"和"風險關閉"是指投資者在參考期間願意承受的風險水平。在"風險偏好"市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在"風險規避"市場中，投資者開始"謹慎行事"，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更能帶來回報，即使回報相對較少。

要了解風險情緒動態，需要跟蹤哪些關鍵資產？

通常，在"風險偏好"期間，股市會上漲，大多數大宗商品（黃金除外）也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣也上漲。在"風險規避"市場中，債券價格上漲——尤其是主要政府債券——黃金價格閃耀，避險貨幣如日元、瑞士法郎和美元均受益。

當市場情緒"風險偏好"時，哪些貨幣會走強？

澳元 (AUD)、加元 (CAD)、新西蘭元 (NZD) 以及盧布 (RUB) 和南非蘭特 (ZAR) 等次要外匯均傾向於在"風險偏好"市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟體嚴重依賴大宗商品出口來實現增長，而大宗商品價格往往會在避險時期上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動增加，未來對原材料的需求將會增加。

當市場情緒"風險規避"時，哪些貨幣會走強？

在"風險規避"時期往往會上漲的主要貨幣是美元 (USD)、日元 (JPY) 和瑞士法郎 (CHF)。美元是世界儲備貨幣，在危機時期投資者會購買美國國債，因為美國是世界最大經濟體，不太可能違約，因此被視為安全債券。日元是日本國債需求增加的結果，因為日本國債中很大一部分由國內投資者持有，即使在危機時期，國內投資者也不太可能拋售這些債券。瑞士法郎是瑞士銀行法嚴謹，為投資者提供了更強的資本保護。