美聯儲利率政策前景會如何影響美元波動？

美聯儲一如預期將基準利率下調25個基點至 4.50-4.75%。這一決定並未引起市場強烈反應，主要股指創下前一天的歷史新高。然而，這一舉措並未獲得支撐，上週五早盤美股出現下滑。

焦點正在轉向明年的計劃。鮑威爾表示，我們應該首先看到減稅和加強經濟增長的措施，目前也是同樣的心態。
值得注意的是，市場正順利走向加息預期。 12月關鍵利率維持在當前水平的概率約為32%，而一個月前為13%，一週前為17%。

根據利率期貨的定價，最有可能的情況是到明年11月時利率將下調75個基點至3.75%-4.00%。一個月前，市場定價美聯儲屆時將降息125個基點至3.25%-3.50%。

這對美元來說構成看漲信號，因為這意味著美元資產更具吸引力。一些觀察人士預測，美聯儲將大幅收緊貨幣政策，以應對共和黨的選舉計劃，包括進口關稅和減稅。到目前為止，這些風險為美元進一步走強創造了潛力。

影響利率預期的另一個重要因素是消費者通脹。下週三的報告將讓我們評估通脹是否在工資同比增長近4%的情況下仍保持下行趨勢。週五的零售銷售報告將使情況更加明顯，這一數據將驗證消費需求強度，上個月就業數據疲弱，是否影響了消費者的消費意願？