ADP報告預計顯示9月美國私人就業人數增加12萬

• ADP 就業變化報告預計將顯示 9 月私部門創造的就業人數略有改善。
• 美國將於週五公佈非農就業人數報告。
• 美元盤整聯準會政策會議後的跌勢，並有進一步下跌的風險。

自動資料處理（ADP）研究所將於週三發布 9 月私部門新增就業職缺月報。所謂的 ADP 就業變化報告預計將顯示，在 8 月創造了 9.9 萬個就業機會之後，9 月美國新增了 12 萬個職位。

該數據通常比當月的官方非農就業人數（NFP）報告提前兩天發布，通常被視為美國勞工統計局（BLS）就業報告的先行指標，儘管這兩個指標之間的相關性值得懷疑。

ADP 就業報告：就業與聯準會

一年多來，美國就業數據一直是聯準會 (Fed) 貨幣政策決策的焦點。疫情過後，聯準會的最大就業和物價穩定雙重使命受到衝擊，央行選擇收緊貨幣政策以恢復平衡。

主要問題是通貨膨脹，因為整個 2022 年價格壓力暴漲。聯準會在勞動市場緊張進一步加劇價格壓力的風險下，將利率推至歷史新高並維持在該水準。儘管如此，最近幾個月各項指標已趨於較好的平衡，聯準會最終決定縮減利率。美國決策者在 9 月的會議上將基準利率下調了 50 個基點，同時預計也將進一步下調。

儘管如此，市場參與者目前仍在猜測，央行是會在11月開會時以自由裁量的方式降息25個基點，還是再次進行50個基點的降息。根據 CME FedWatch 工具，在資料發布之前，降息 25 個基點的機率為 66%。

有鑑於此，如果 ADP 報告強於預期，將可能壓低 11 月再次激進降息的幾率，從而給美元帶來近期支持。相反，如果報告令人失望，則可能迫使投機者加大對再次降息 50 個基點的押注，從而導緻美元走軟。最後，值得提醒的是，該報告的影響可能是短暫的，因為市場參與者很可能會等到定於週五發布的非農就業報告。

ADP 報告何時發布，對美元指數有何影響？

ADP 將於週三發布美國就業變化報告，預計報告將顯示 9 月私部門新增 12 萬個部位。

數據發布前，美元指數（DXY）盤整於 101.00 標誌下方，此前 9 月底曾創下 100.16 的 2024 年新低。

從技術角度來看，FXStreet 首席分析師瓦萊裡婭-貝德納里克（Valeria Bednarik）說："自9 月中旬美聯儲宣布貨幣政策以來，美元指數一直承壓，日圖中的技術讀數表明其看漲潛力仍然受到很好的限制。看跌的20日均線（SMA）在上述臨界點附近提供了近期阻力，而看跌的100日均線下穿200日均線後獲得下行動能，且在遠高於較短期的均線上方。 "

貝德納里克補充說："與此同時，技術指標仍處於消極水平內，缺乏方向動能。整體而言，風險偏向下檔。 101.00 心理關卡上方的阻力位於 101.47，其次是 8 月 5 日創下的日低 102.17。另一方面，支撐位在 100.41 和年初至今的低點 100.16。若跌破 100.16，則可能出現更大幅度的下跌，跌向 99.00。 "

就業常見問題

就業水準如何影響貨幣？
勞動力市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是貨幣估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率對消費支出和經濟成長有正面影響，推高了當地貨幣的價值。此外，勞動市場非常緊張（即缺乏工人來填補空缺職位的情況）也會對通膨水準產生影響，因為勞動力供應不足和需求高會導致薪資上漲。

為什麼薪資成長很重要？
經濟中工資成長的速度對政策制定者來說至關重要。高工資成長意味著家庭有更多的錢可以消費，通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性較大的通膨來源相比，薪資成長被視為潛在和持續通膨的關鍵組成部分，因為薪資成長不太可能被取消。世界各地的中央銀行在製定貨幣政策時都密切關注薪資成長數據。

中央銀行對就業有多在意？
每個中央銀行賦予勞動市場狀況的權重取決於其目標。有些央行除了控制通膨水準外，也明確承擔與勞動市場相關的職責。例如，聯準會 (Fed) 承擔著促進充分就業和穩定物價的雙重職責。而歐洲央行 (ECB) 的唯一職責是控制通膨。儘管如此，無論央行承擔何種職責，勞動力市場狀況對於政策制定者來說都是一個重要因素，因為它們是衡量經濟健康的重要指標，並且與通膨有直接關係。