聯準會政策倒數計時，美元走低

• 由於預期美聯儲將提供鴿派指導，美元小幅下跌。
• 投資者認為，美聯儲承認通脹取得進展，但勞動力市場實力面臨的風險不斷增加。
• 在美聯儲政策之後，美國 7 月非農就業報告將成為美元走勢的關鍵觸發因素。

周三歐洲時段，在美聯儲（Fed）於格林威治時間 18:00 公布貨幣政策之前，美元（USD）表現低迷。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）走低至 104.40 附近。10 年期美國國債收益率持平於四個多月低點 4.14% 附近，因為預期美聯儲的政策結果將不利於限製性利率框架的一致性。

投資者認為美聯儲第八次會議將連續維持利率在 5.25%-5.50%區間不變。然而，由於美國通脹壓力降溫和勞動力市場強度放緩，預計利率指引的溝通將是鴿派的。

意大利聯合信貸銀行研究部(Unicredit Research)在一份說明中表示："美聯儲可能會維持利率不變，但會發出一個明確的信號，即美聯儲越來越接近降息，最快可能在9月份降息。"

每日市場動態摘要：美聯儲政策出臺前美元表現不佳

• 周三，除澳元（AUD）外，美元表現遜於其他主要貨幣。由於預期美聯儲此次將轉為鴿派，美元走軟。投資者在等待貨幣政策聲明和美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）的會議，以了解央行今年降息的時間和幅度。澳元在第二季度消費者物價指數（CPI）年率預期下降後走軟。
• 根據 CME FedWatch 工具，30 天聯邦基金期貨定價數據顯示，央行將在 9 月會議上將利率從當前水平下調 25 個基點。數據還顯示，將有兩次降息，而不是決策者在美聯儲最新點陣圖中預測的一次。
• 通脹下行風險持續存在以及勞動力市場力量減弱，促使市場預期美聯儲將提供鴿派指引。美國 5 月和 6 月的 CPI 放緩幅度超過預期，表明今年第一季度逆轉的通貨緊縮進程已經恢復。與此同時，就業需求放緩和失業率創兩年多新高，表明勞動力市場已不再具有彈性。
• 在美聯儲做出決定之前，美國 7 月 ADP 就業變化將成為關註焦點。據估計，該報告將顯示私人薪資穩步增長 15 萬。
• 由於美國 7 月 ISM 製造業采購經理人指數（PMI）和非農就業人數（NFP）將分別於周四和周五公布，外匯領域的波動將持續整周。
• 與此同時，盡管對中東沖突擴大的擔憂不斷加深，但市場情緒依然堅挺。哈馬斯領導人伊斯梅爾-哈尼亞（Ismail Haniyeh）在以色列對德黑蘭的空襲中喪生，引發了以色列-伊朗戰爭可能升級的風險。從歷史上看，地緣政治緊張局勢會使投資者規避風險，但投資者已經對中東困境進行了定價。

今日美元價格：

技術分析：美元在 50 日指數移動均線附近面臨阻力

美元指數在日線圖上形成對稱三角形態，表現出劇烈的波動收縮。上述圖表形態導致走勢橫盤，成交量降低，波動幅度縮小。近期走勢依然看跌，因為 104.77 附近的 50日指數移動平均線（EMA）是美元多頭的主要障礙。

14 天相對強弱指數（RSI）在 20.00-60.00 之間震蕩，表明整體趨勢看跌。雖然看跌勢頭並不活躍。

上行方面，7 月 9 日高點 105.20 和三個月高點 106.00 附近將是美元的關鍵阻力位。而 7 月 17 日低點 103.65 和 3 月 8 日低點 102.35 將是關鍵支撐區域。