日圓兌美元大幅上漲，創下自2024年9月以來的新高，因美元普遍走弱

• 日圓在貿易相關的不確定性中繼續吸引避險資金流入。
• 日本央行與美聯儲的政策預期差異也促成了美元/日圓的下跌。
• 日線圖上略顯過度擴張的條件對日圓多頭提出了一些警惕。

日圓（JPY）在新的一周以積極的姿態開局，在亞洲時段對廣泛走弱的美元（USD）升至自九月份以來的最高水平。對美日貿易談判的樂觀情緒以及全球金融市場的潛在看跌情緒繼續推動資金流向避險的日圓。此外，周五發布的數據表明，日本的核心通脹在三月份加速，為日本央行（BoJ）進一步加息打開了大門，這被視為支撐日圓的另一個因素。

與此同時，日圓多頭似乎對日本央行將下調其增長預期的報導並不受影響，因市場擔忧美國總統唐納德·特朗普的高額關稅可能帶來的經濟影響。另一方面，美元因特朗普貿易政策的不確定性而跌至兩年來的新低，削弱了投資者對美國經濟增長的信心。即使美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾周五的相對鷹派言論也未能給美元多頭帶來太大印象，這表明美元/日圓的最小阻力路徑仍然向下。

日圓受到多重支撐因素的支撐；似乎有進一步升值的潛力

• 關於美國總統唐納德·特朗普反復無常的關稅公告的擔憂繼續影響投資者情緒，並支撐對傳統避險資產的需求，包括日圓。
• 新任美國駐日本大使周五表示，他對正在進行的美日關稅談判達成協議持樂觀態度。此外，日本首相石破茂周日表示，他希望將正在進行的美日關稅談判作為與其他國家談判的典範。
• 石破補充說，日本在與美國的貨幣談判中尋求公平，並對美國對日本汽車市場非關稅壁壘的指控表示靈活。這繼續激發了人們對日本可能與美國達成貿易協議的希望，並成為推動資金流向日圓的另一個因素。
• 日本央行行長植田和男上周暗示可能暫停加息周期，並表示如果美國關稅損害日本經濟，央行可能需要採取政策行動。此外，報告顯示，日本央行將下調其增長預測，因脆弱的經濟復甦面臨更高風險。
• 然而，植田和男表示，日本的實際利率仍然非常低，央行預計如果經濟和物價與預期一致，將繼續加息。日本央行董事會成員中川淳子對此觀點表示贊同。
• 此外，周五發布的政府數據顯示，日本的核心消費者物價指數（CPI）在三月份加速至3.2%的年率，較上月的3%增幅有所上升。此外，剔除新鮮食品和能源的核心核心通脹在二月份上漲2.9%，而二月份為2.6%。
• 這表明日本的通脹正在擴大，為日本央行的更多加息留出了空間。相比之下，交易員們在上周三對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的相對鷹派言論反應冷淡，似乎确信美國央行將在六月份恢復降息周期。
• 與此同時，美國債券市場的近期拋售表明，投資者對美國經濟的信心正在減弱。這進一步導致美元跌至自2022年四月以來的最低水平，並使美元/日圓首次跌破141.00關口，自2024年九月以來首次出現。

美元/日圓需要在稍微超賣的RSI下整合，才能進行下一步下行

從技術角度來看，日線相對強弱指數（RSI）已經顯示出略微超賣的條件，對看跌交易者提出了一些警惕。因此，在定位美元/日圓貨幣對在過去三個月左右所經歷的明顯下行趨勢的延續之前，等待一些短期整合或適度反彈將是明智的。

與此同時，嘗試的反彈可能會在141.60-141.65區域遇到一些阻力。接下來是142.00的整數關口和142.40-142.45的障礙，突破後可能會引發一波新的回補，推動美元/日圓升至143.00關口，進而到達143.25-143.30區域。然而，任何進一步的上漲仍可能被視為賣出機會。

另一方面，若持續突破並接受141.00關口以下，則可能被視為看跌交易者的新觸發點，使美元/日圓貨幣對變得脆弱。隨後的下跌可能會將現貨價格拖至140.45-140.40的中間支撐，進而到達140.00的心理關口。下行軌跡可能延伸至2024年的年度低點，約在139.60-139.55區域。

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。