在風險規避情緒下，日圓兌美元升至一週高點

• 日圓連續第二天吸引強勁的跟進買盤。
• 日本央行加息預期上升和風險規避情緒使避險日圓受益。
• 衰退擔憂對美元施加壓力，進一步加大了美元/日圓的下行壓力。

週一，日圓（JPY）對美元連續第二天走強，並在亞洲時段觸及一週高點。全球風險情緒繼續受到對美國總統唐納德·特朗普於4月2日實施的所謂對等關稅和地緣政治風險的擔憂影響，這成為推動資金流向避險日圓的關鍵因素。

與此同時，週五東京（日本首都）發布的強勁消費者通脹數據重申了市場對日本央行（BoJ）可能在5月加息的押注。這與市場普遍接受美聯儲（Fed）將在關稅驅動的美國經濟放緩中很快恢復降息周期形成了明顯的分歧，並為低收益的日圓提供了額外支持。

在貿易緊張局勢上升和日本央行加息押注中，日圓受益於全球避險潮

• 美國總統唐納德·特朗普上週通過對所有非美國製造汽車徵收25%的關稅震動了市場。此外，週末的一份報告稱，特朗普將考慮對更廣泛的國家實施更高的關稅，這將於4月2日生效。這加上對經濟增長放緩的擔憂，繼續影響投資者情緒，推動資金流向日圓。
• 特朗普週日表示，他對俄羅斯總統弗拉基米爾·普京感到憤怒，如果他覺得莫斯科阻礙他結束烏克蘭戰爭的努力，將對購買俄羅斯石油的買家徵收25%到50%的二次關稅。此外，特朗普警告稱，烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基在試圖退出關鍵的稀土礦產交易時將面臨重大問題。
• 週五發布的數據表明，東京的消費者通脹仍高於日本央行2%的年度目標，支持進一步加息的理由。此外，日本央行3月會議的意見摘要顯示，如果經濟和價格與預測一致，繼續加息的共識仍然存在，保持了今年更多加息的希望。
• 美國商務部報告稱，個人消費支出（PCE）物價指數在2月份上漲0.3%，同比上漲2.5%，均符合市場預期。然而，剔除波動較大的食品和能源價格的核心指標顯示，該月上漲0.4%——創下自2024年1月以來的最大月度增幅，使12個月的通脹率達到2.8%。
• 額外數據顯示，消費者支出在1月份下修至下降0.3%後加速增長0.4%，而個人收入在報告月份上漲0.8%。此外，密歇根大學的調查顯示，消費者的12個月通脹預期在3月份飆升至近2年半以來的最高水平，增加了滯脹的擔憂，削弱了美元。
• 市場對國家統計局（NBS）發布的官方數據反應平淡，該數據顯示中國的製造業採購經理人指數（PMI）在3月份小幅上升至50.5，前值為50.2。此外，NBS非製造業PMI在3月份躍升至50.8，而2月份為50.4。
• 日本財政大臣加藤勝信週一表示，他們與美國一致認為外匯市場的過度波動是不可取的。然而，這對日圓的強勁看漲情緒幾乎沒有影響，也未能阻止美元/日圓跌至149.00的水平。交易者現在關注本週新月份開始時的美國宏觀數據，包括非農就業報告（NFP），以尋找新的推動力。

一旦149.00的匯合支撐被果斷突破，美元/日圓的下跌可能加速

從技術角度來看，149.00的整數關口代表了4小時圖上的100日簡單移動平均線（SMA），並接近最近從多月低點反彈的50%回撤水平。考慮到小時/日線圖上的振盪器保持在負區間，果斷突破將被視為看跌交易者的新觸發點，並為更深的損失鋪平道路。美元/日圓可能會加速下跌，向61.8%斐波那契回撤水平148.35區域靠近，然後再跌至148.00，前往147.70附近的下一個相關支撐位。

另一方面，38.2%斐波那契回撤位在149.45附近，現在似乎成為了一個直接障礙，突破後可能會引發短期回補，使美元/日圓重新奪回150.00的心理關口。若持續強勢突破後者，將表明從週五觸及的多週高點的修正回撤已結束，並為進一步上漲鋪平道路。現貨價格可能會突破150.60-150.65的中間障礙，攀升至151.00，然後再測試月度波動高點，約在151.30區域。

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。