日元兌美元跌至數月新低

• 由於日本央行加息預期動搖，日元吸引了後續賣盤。
• 美日收益率差擴大和積極的風險情緒也削弱了日元。
• 干預擔憂以及地緣政治風險可能為避險日元提供支撐。

由於對日本央行（BoJ）再次加息時間的懷疑，日元（JPY）繼續表現相對不佳。此外，美聯儲（Fed）發出鷹派信號，表示將放緩2025年的降息步伐，進一步擴大了美日收益率差，導致資金流出低收益的日元。再加上普遍積極的風險情緒，被視為削弱避險日元需求的另一個因素。

這與一些美元（USD）買盤的出現一起，將美元/日元推升至接近六個月高點，週二亞洲時段突破158.00關口。同時，日本央行行長植田和男表示，可能在1月或3月的政策會議上加息。這與市場猜測日本當局可能干預市場以支撐本幣、地緣政治風險以及對美國當選總統唐納德·特朗普關稅計劃的擔憂一起，可能為避險日元提供支撐。

日本央行加息不確定性下，日元空頭繼續掌控局面

• 日本央行上個月表示，可能會在下一次加息前等待更長時間，理由是對美國當選總統唐納德·特朗普經濟政策的不確定性，這繼續削弱了日元。
• 特朗普否認了《華盛頓郵報》關於其政府將採取不那麼激進的關稅政策，並只針對某些行業徵收貿易關稅的報導，而不是競選期間承諾的廣泛關稅。
• 日本央行行長植田和男週一表示，如果經濟繼續改善，央行將進一步加息，但他強調在決定何時採取行動時需要考慮各種風險。
• 此外，日本不斷擴大的通脹壓力為日本央行可能在1月或3月加息敞開了大門，推動基準10年期日本國債收益率升至2011年7月以來的最高水平。
• 與此同時，10年期美國國債收益率在美聯儲鷹派轉向後飆升至多月高點，預計2025年僅會有兩次25個基點的降息，儘管全球最大經濟體的通脹仍然高企。
• 由此導致的美日利差擴大和普遍的風險偏好情緒對避險日元沒有任何緩解作用，也未能阻止美元/日元重新回到158.00整數關口上方的積極走勢。
• 日本財務大臣加藤勝信週二發表了一些口頭干預，表示政府將對過度的外匯波動採取適當行動，包括那些由投機者驅動的波動。
• 交易員現在關注週二的美國經濟日程——包括ISM服務業PMI和JOLTS職位空缺——以在週三和週五分別公佈的FOMC會議紀要和美國非農就業數據之前尋找一些動力。

美元/日元似乎準備重新奪回159.00關口並進一步升值

從技術角度來看，持續突破158.00關口可能被視為看漲交易者的新觸發點，並支持進一步上漲的前景。日線圖上的振盪指標穩居正值區域，且遠未進入超買區，這強化了建設性的前景。因此，隨後向159.00整數關口、途經159.45中間障礙和160.00心理關口的強勁走勢看起來是一個明顯的可能性。

另一方面，158.00整數關口現在似乎保護著即將到來的下行空間，位於157.55-157.50區域之前。任何進一步的回調現在可能被視為買入機會，並限制在157.00關口附近。然而，一些後續賣盤可能會將美元/日元拖至156.25中間支撐位，途經156.00關口。後者應作為一個關鍵點，如果果斷突破，可能會否定積極的傾向，並為更深的修正性下跌鋪平道路。

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。