MicroStrategy 正在慢慢追趕華爾街的大型科技公司

Michael Saylor 計劃將 MicroStrategy 的授權 A 類股增至 103 億股，遠高於目前的 3.3 億股。它與亞馬遜和 Alphabet 等華爾街科技巨頭處於同一水平。

批准該提案的股東投票定於 1 月 21 日進行，塞勒控制着 47% 的投票權，此時的結果似乎是不可避免的。

報道，如果該計劃獲得通過， MicroStrategy 的授權股票數量將超過納斯達克 100 指數中除四家最大的參與者（英偉達、蘋果、Alphabet 和亞馬遜）之外的所有公司。該公司在不到一年的時間內Bitcoin經過連續十週的購買，現在它的價值超過 440 億美元。

塞勒對Bitcoin的雄心勃勃的賭注

早在 10 月份，MicroStrategy 就宣佈了一項在三年內斥資 420 億美元購買Bitcoin計劃。據報道，通過採用市場股票發行計劃和債券銷售，該公司已完成 210 億美元股票發行配額的三分之二。

儘管大多數華爾街公司都不願將股份稀釋到這種程度，但 MicroStrategy 正在努力採取行動。內德戴維斯研究公司的埃德·克利索爾德等分析師承認，這通常“不會被積極看待”，因爲它會稀釋每股收益和投票權。

但傳統指標似乎不再適用於 MicroStrategy。自2020年跳入Bitcoin以來，其股價已飆升超過2500%，而Bitcoin本身的漲幅爲800%。顯然，市場看到了它喜歡的東西。

但這個故事還有更多內容。 A 類股東在這裏沒有太大影響力。公司的大部分投票權掌握在 Saylor 的 B 類股票上。這種不平衡的權力動態意味着塞勒可以在沒有太多阻力的情況下繼續領導公司。

爲什麼投資者不反擊

MicroStrategy 並未因該計劃而面臨股東的強烈反對。相反，它已成爲華爾街的寵兒。對沖基金紛紛介入，買入其固定收益證券以實現可轉換套利策略。

這一需求使得該公司僅今年就發行了 62 億美元的可轉換債券，並且根據目前的計劃，還可發行另外 65 億美元的股票。

但高盛分析師認爲，如果 MicroStrategy 過於依賴股權而不是債務，那麼該公司作爲槓桿Bitcoin遊戲的吸引力可能會減弱。就連塞勒本人也承認了這一點，並在 12 月接受彭博社採訪時呼籲“更明智的槓桿”。

他補充道：“我們有 72 億美元的轉換者，但其中 40 億美元本質上是股權，他們通過執行價、看漲價進行交易，他們的交易增量約爲 100%，他們看起來就像公平。”與此同時，他對與即將上任的政府有任何直接聯繫保持沉默。當被問及他是否會見特朗普時，塞勒迴避了這一問題，但承認他曾與與政府有關的“很多人”交談過。他還表示願意加入白宮的加密貨幣諮詢委員會，並表示：“如果我被要求任職，我可能會這樣做。”

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