FX168財經報社(亞太)訊 對美國當選總統特朗普建立比特幣聯邦儲備的消息已經推高價格至10萬美元上方，但有分析認爲，美國政府以虛高的價格購買比特幣，對償還美國債務毫無幫助。
有一個流傳的故事，關於一位名叫「Sam」的投資者，他迷上一隻流動性較低的股票。他打電話給股票經紀人，買了100股，價格爲20美元，隨後他進行了幾次追加購買，推高股價至30美元，甚至購買更多直至達到50美元。這時他告訴經紀人賣掉所有股票，價格爲50美元。經紀人回答：「賣給誰？」
現在想起這個警示故事，因爲有報道指出，美國當選總統唐納德·特朗普計劃建立一個比特幣的聯邦儲備，利用這些比特幣來償還美債。如果美國政府花費數萬億美元購買比特幣，肯定會推高比特幣的價格。實際上，比特幣的價格已經在預期購買的情況下飆升。
但美國政府在價格虛高時購買比特幣，怎麼能幫助償還美國的債務呢？
像債券、股票和企業這樣的實物投資即使價格不上漲，也會產生使所有者受益的收入。比特幣則不是一個真正的投資；買家只有在以更高的價格把比特幣賣給更傻的人時才能獲利。美國政府可能會愚蠢地花費數萬億美元買入比特幣，不斷推高價格。但還有誰比美國政府更傻呢？就像不幸的Sam一樣，政府會把這些數萬億美元的比特幣賣給誰呢？
也許特朗普設想的是一個「拉高出貨」的騙局。在拉高出貨的騙局中，一羣騙子散佈關於某項投資的不實謠言，同時將價格推高，吸引那些輕信的人。當價格被推高後，策劃者就會通過賣給那些傻乎乎的人（即「接盤俠」）來拋售他們的持股。
比特幣市場歷來受到市場操控的困擾。《金融學期刊》發佈的一項研究表明，2017年比特幣價格的幾乎所有上漲都歸因於一個大型的、身份不明的交易者通過另一種數字貨幣Tether來購買比特幣。2019年《華爾街日報》報道稱，約95%的比特幣交易是假的，旨在操控價格。2021年，廣受尊敬的投資管理公司Research Affiliates發佈報告稱：「也許（比特幣）只是由零售和部分機構資金瘋狂追逐的泡沫。或者，更可能的是，這個‘泡沫’更像是騙局，而非瘋狂。」
聯邦政府應當關停這些不正當行爲，而不是讓自己也陷入騙局，參與自己的拉高出貨。
更有前景的（且完全合法的）減少國債的方法是削減一些政府的臃腫。關於教育系統的臃腫已經有許多討論，政府中的臃腫可能更爲嚴重。
臃腫由兩個因素推動：大多數職位的價值不確定以及帝國主義。在一個簡單的行業中，比如一個手工製作玩具的行業，也許可以衡量一個人的勞動價值。如果某人每小時做一個玩具，使用5美元的材料，而該玩具的售價爲15美元，那麼他的玩具製造勞動顯然每小時值10美元。
然而，對於大多數工作來說，很難衡量一個人對公司收入的貢獻。例如，一個公司會計部門的成員價值幾何？一個監督員、部門主管或CEO的價值又是多少？在大學裏，一名看護人員、文員、教授、學生事務主任、院系主任或校長的工作價值如何衡量？
保持美國強大的真正方法是更高效地生產商品和服務，這將導致價格降低、工資提高和更大的利潤。
在聯邦政府中，除了國稅局的審計員外，很少有職位能直接爲收入帶來貢獻，而且與企業和大學不同，政府的支出並不受收入限制。幾乎不可能衡量政府僱員做的工作的價值。另一個國會工作人員、軍隊新兵或文員的價值是否值得他們的成本？根本無法知道。
但外界知道的是，管理者喜歡建立帝國。僱傭和管理的人越多，他們的權力、薪水和聲望就越大。因此，政府存在臃腫——太多人做太少的事：太多的行政人員、太多的會議、太多沒有人閱讀的報告。臃腫像一種潛伏的病毒一樣，進入並破壞機構。
這也把話題帶回到比特幣。傳統上，共和黨強調個人和社會的辛勤勞動價值。他們嘲笑凱恩斯主義的虛構觀點，認爲政府可以通過支付人們挖掘和填埋溝渠的方式來走出衰退。如今，虛擬貨幣做的正是這件事。唯一的區別是，人們被支付去挖比特幣，而不是挖土。顯然，這些挖礦工人可以做更多有用的事情。
正如經濟學家保羅·克魯格曼(Paul Krugman)曾說：「生產力不是一切，但從長遠來看，幾乎就是一切。」保持美國強大的真正方法是更高效地生產商品和服務，這將導致價格降低、工資提高和更大的利潤。
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