特朗普提名的財政部長斯科特·貝森特對市場意味着什麼

斯科特·貝森特正步入一場風暴。特朗普挑選的財政部長有很多事情要做：政府29萬億美元的債務、即將到期的減稅政策、貿易戰、蓬勃發展的加密貨幣和股票市場，甚至還有美聯儲的未來。

Key Square Group 的經營者貝森特對大筆賭注並不陌生。他是一個徹頭徹尾的對沖基金人。但現在，他的工作不僅僅是爲客戶賺錢。

它使美國經濟團結在一起，同時幫助特朗普實現他的“振興美國”願景。如果參議院批准，貝森特將有權推動市場、談判貿易協議和引導財政政策。

男人有意見。關於美聯儲、關稅，甚至美元的強勢，他有很多話要說。他還知道如何掀起波瀾。他的方法是否有效或會拖垮經濟，誰也說不準。

有一點是肯定的：他的計劃將對市場產生影響。

美聯儲，貝森特的方式

特朗普從未掩飾他對美聯儲的失望，貝森特似乎也有同樣的感覺。忘記獨立——特朗普希望白宮在貨幣政策方面擁有發言權。

貝森特此前曾批評過美聯儲的決定，尤其是 9 月份的大幅降息。 “如果你擔心該機構的誠信，你就不會這樣做，”貝森特說。他猛烈抨擊此舉，稱此舉毫無理由地損害了美聯儲的聲譽。

鮑威爾的美聯儲主席任期將於 2026 年 5 月結束，特朗普可能會選擇他的繼任者。貝森特提出了一個想法：設立一個“影子美聯儲主席”來儘早掌權。

“你可以最早提名美聯儲並設立影子美聯儲主席。根據前瞻性指引，沒有人會真正關心傑羅姆·鮑威爾要說什麼，”貝森特說。他認爲，現在宣佈下一任主席將安撫市場，並使鮑威爾變得無關緊要。

大膽的？是的。有爭議的？絕對地。

特朗普還可能在未來四年內填補另外三個美聯儲董事會席位，從而使他對美聯儲擁有更多控制權。貝森特參與塑造新的美聯儲可能會重新defi美國處理貨幣政策的方式

關稅不僅僅是貝森特的稅收

如果您認爲關稅只是貿易工具，請再想一想。對於特朗普和貝森特來說，它們是經濟和政治武器。特朗普承諾對外國商品徵收高達20%的關稅，對中國進口商品徵收更高的關稅。有些人認爲這些只是恐嚇策略，但貝森特認真對待它們。在 11 月的一篇專欄文章中，他稱關稅是必要舉措。

“長期以來，傳統觀點拒絕將關稅作爲經濟和外交政策的工具，”貝森特寫道。他將特朗普的關稅策略與亞歷山大·漢密爾頓的早期美國經濟政策進行了比較。貝森特認爲，關稅可以保護美國的就業和企業，同時也可以實現外交政策目標。

例如，他認爲關稅是迫使盟友增加國防支出或在移民和芬太尼販運方面進行合作的一種方式。他還認爲關稅可以阻止軍事侵略。不管你喜歡還是討厭這個想法，貝森特顯然認爲關稅不僅僅是稅收——它們是槓桿。

批評者認爲關稅增加了消費者的成本並加劇了貿易戰。但貝森特似乎願意冒這個風險。他對特朗普在關稅問題上的激進立場的支持預示着未來將有更多貿易戰，尤其是與中國的貿易戰。

市場和美元

財政部長通常不會將市場表現歸功於自己。畢竟，有漲必有跌，沒有人願意遭遇崩盤。但特朗普喜歡將他的政策與市場反彈掛鉤，貝森特也在效仿。

他在《華爾街日報》的一篇專欄文章中表示，“市場正在釋放出對所有美國人的更高增長、更低波動性和通脹以及經濟復甦的預期。”

他指出，儘管利率上升，股市卻罕見上漲，並稱這證明特朗普的議程將在不引發通脹的情況下推動經濟增長。貝森特表示，市場已經接受了特朗普的經濟願景。

就美元而言，事情變得棘手。特朗普希望tron能夠維持其全球儲備地位，但他也希望美元足夠疲軟以提振美國製造業。 Bessent 知道這種平衡並不容易。

“如果你有良好的經濟政策，你自然就會擁有tron的美元，”他在十月份表示。他不認爲美元會主動貶值，但認爲如果通脹下降且利率下降，市場驅動的美元貶值是可能的。

貝森特還指出，特朗普的當選引發了兩年多來最大的單日美元上漲。他將其視爲全球對美國領導地位和美元地位充滿信心的標誌。但在兼顧關稅和通脹的同時管理貨幣政策將考驗他的技能。

關於加密貨幣，他說：

“我對特朗普對加密貨幣的擁抱感到興奮，我認爲它非常適合共和黨及其精神。加密關乎自由，加密經濟將繼續存在。加密貨幣正在吸引年輕人，那些沒有參與市場的人。”

債務和稅收：解決 29 萬億美元的問題

美國債務規模龐大。價值超過 36 萬億美元，這是 Bessent 必須正面解決的問題。特朗普希望將聯邦defi佔 GDP 的比例從 6.2% 縮減至 3%。

如何？放松管制、私有化和削減通貨膨脹法案等計劃。 “我認爲首要任務是關閉愛爾蘭共和軍，”貝森特說。

他還批評財政部長珍妮特·耶倫的短期借貸策略。 “她在前端融資，並在套利交易上押注，這不是很好的風險管理，”他在六月份表示。貝森特傾向於發行超長期債券，以鎖定數十年的低利率。

“當利率非常低時，你應該延長期限，”他辯稱。減稅是貝森特待辦事項清單上的另一項重要事項。特朗普 2017 年的許多削減將於 2025 年到期，延長這些削減將需要與國會進行談判。

貝森特已經開始與共和黨議員進行談判。 “共和黨國會對付費的胃口很大，”他說。預計將會就如何在不增加defi的情況下爲這些削減提供資金而展開爭論。

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