- 黃金價格在週四飆升，從3000美元以下躍升至3132美元。
- 股市火熱，在特朗普宣布對等關稅暫停90天後，股市大幅上漲。
- 黃金可能在當天晚些時候創下新的歷史高點。
黃金價格（XAU/USD）在週四的早盤交易中表現驚人，當前交易價格約為3107美元。自週二早上以來，這種貴金屬已上漲近5.00%。此次反彈的主要驅動力來自美國總統唐納德·特朗普，他宣布對56個國家和歐盟的關稅暫停90天，現將按10%的基準稅率徵稅。
特朗普還立即將對中國的關稅提高至125%，因為該國宣布計劃對所有美國進口商品徵收84%的關稅，該關稅將於週四生效。這些舉措加劇了人們對全球兩大經濟體貿易戰升級的擔憂。中國央行——中國人民銀行（PBOC）在連續第六個交易日內貶值人民幣（CNY），儘管美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）週二警告該國不要這樣做。看起來北京將把國家貨幣作為談判工具，正如在上一次貿易戰中所做的那樣。
每日市場動態：來自中國的刺激拖累
- 美國政府的關稅計劃不斷反復，震動了整個世界，投資者爭相尋找方向和確定性。這通常對黃金形成支撐，今年黃金上漲了18%。彭博社報導，黃金還受到對美聯儲進一步貨幣寬鬆和央行購買的希望的提振。
- CME美聯儲觀察工具顯示，美聯儲（Fed）在5月降息的可能性已降至僅19.5%，而週二為44.6%。對於6月，降息的可能性為75.3%。
- 黃金迅速回到近期高點，今天的上漲伴隨著中國領導人會晤討論刺激措施的報導。然而，更大的背景是，其他金融資產未能保持其作為避風港的價值。該貴金屬在2008年全球金融危機（GFC）後曾下跌，隨後開始了持續多年的上漲，至今仍在繼續。長期投資者甚至央行在各種市場條件下都將黃金作為核心持有資產，路透社報導。
黃金價格技術分析：儘管關稅暫停90天，黃金仍然上漲
在特朗普總統的言論和關稅的90天延遲的推動下，貴金屬恢復了兩天的損失。延遲只是暫停，並不保證與所有國家達成協議。如果在90天的最後期限之前某些重要的貿易協議未能達成，緊張局勢將再次升級。
當前正在測試的R1阻力位為3131美元，緊隨其後的是當前的歷史高點3167美元。在此之上，R2阻力位3180美元將成為頂部的強阻力。
在下行方面，週四的日Pivot點為3050美元，3月10日的高點為關鍵水平3057美元。如果該區域未能維持支撐，空頭可以瞄準S1支撐位3002美元，3月14日的高點為3004美元，以及3000美元的心理關口，使該區域成為強支撐區。
XAU/USD: 日線圖
黃金 FAQs
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
相關文章
【深度分析】特斯拉2025年關稅影響及估值展望
TradingKey - 川普對中國加徵125%關稅、對其他國家10%關稅的政策對特斯拉的影響主要集中在電動車和儲能兩大核心業務。導致電動車和能源儲存成本上升，市場競爭加劇，同時中美兩國的需求也在下降。公司對中國的稀土和電池依賴程度較高，需加速在地化生產並多元化供應鏈，以應對相關挑戰。根據我們的假設，如果電動車不漲價，利潤可能會下降20%-25%，目標股價約100美元；若透過漲價緩解影響，目標股價可達215美元。
黃金股成為市場亮點：併購預期與避險情緒共振上行
TradingKey - 在上週五的市場交易中，黃金板塊無疑成為一抹亮色。巴里克黃金公司（Barrick Gold，代碼：GOLD）股價上漲 7.02%，紐蒙特礦業公司（Newmont Corporation，代碼：NEM）上漲 7.91%，科爾礦業公司（Coeur Mining，代碼：CDE）上漲 7.83%。在市場整體情緒趨謹慎的背景下，黃金股集體走強，成為資金「避風港」屬性的典型表現。
【深度分析】可口可樂(KO): 冰與糖的帝國的黃昏與黎明
遠期PE估值可望降至26倍，由於股息率與回購收益率上行，2025年可口可樂公司在利率下降環境下可望持續上漲10%。
美國零售銷售數據登場 歐洲央行是否再度降息？阿斯麥、臺積電財報此關注【一週前瞻】
TradingKey - 受到美國關稅的影響，上週國際金融市場劇烈波動，標普上週累漲5.7%，為2023年11月來最佳單週表現；道指累漲4.95%，納指累漲7.29%。本週市場將迎來美國3月份零售銷售數據，市場預期比較樂觀。歐洲央行週四將在金融市場動盪時期制定最新的貨幣政策，市場仍普遍預計歐洲央行將再將存款利率下調25個基點至2.25%。股市方面，包括高盛、美國銀行和花旗在內的美國主要銀行將陸續發佈業績；科技股將開啟財報季序幕，臺積電、阿斯麥等晶片股業績也將陸續出爐，另外奈飛的財報也值得期待。
