美銀預計關稅政策將引發更多波動，下調銅鋁價格預測

Investing.com — 美國銀行警告，由於持續的貿易緊張局勢，金屬市場波動性正在上升，該行下調了2025年銅和鋁的價格預測，並指出美國關稅政策及全球應對措施存在不確定性。

美銀策略師在一份報告中寫道：「規則變化導致波動性主導市場。我們預計隨著關稅和貿易政策行動及反應的展開，將出現更多波動。」

該行將2025年銅價預測下調6%至每噸8,867美元（每磅4.02美元），同時也下調了鋁價預測，理由是全球增長放緩和美元可能走強帶來的需求風險。煤炭預測也被下調，而鐵礦石則因基本面改善而略微上調。

與此同時，美銀最近上調了黃金預測，認為宏觀不確定性和投資者尋求安全避險將支撐金價。該行表示：「不確定性對全球增長（包括美國）不利，可能對金屬價格產生負面影響。」

美銀的展望發布之際，特朗普政府的關稅措施正在升級，這引發了中國和歐盟的報復威脅。該行補充道：「我們認為關稅對消費者和工業都不利。」雖然放鬆監管和減稅可能支持美國增長，但美銀表示這些措施不太可能完全抵消全球需求損失。

在中國，股票市場情緒已經反彈，但宏觀數據仍然喜憂參半。美銀的中國經濟團隊維持2025年GDP增長預測在4.5%，但警告關稅衝擊帶來的近期風險。他們寫道：「另一種情況是中國展示其經濟活力和逆週期政策靈活性。」

在大型股票中，美銀推薦必和必拓和力拓(NYSE:RIO)，理由是銅增長和包括鋰和鋁在內的收入組合具有吸引力。

從長期來看，美銀認為金屬價格將從脫碳趨勢和新興市場增長（特別是印度）中獲得結構性上行動力。但該行警告，短期內10-20%的回調仍然可能發生。

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