道明證券(TDS)高級商品策略師丹尼爾·加利指出，黃金價格正在上漲，但下行風險正在減弱。
黃金幾乎沒有賣出的空間
"與股市下跌相關的風險約束導致宏觀基金清算，使其持有的頭寸規模降至自黃金價格接近每盎司1000美元以來的最低水平（2024年3月）。商品交易顧問（CTA）在當前水平下，直到價格下跌超過每盎司200美元之前不會大規模拋售。"
"風險平價基金受益於股票/債券之間強大的多樣化效益，限制了去槓桿化的風險。中國正在積極買入，這從上海溢價的強勁表現中可以看出。後者的買入衝動是在中國人壽公司上週加入上海黃金交易所(SGE)的同時，伴隨著中國ETF的買入活動同步上升。"
"儘管一些參與者擔心價格現在處於歷史上曾導致拋售的趨勢通道高位，但我們認為幾乎沒有賣出的空間。相反，預計宏觀基金將被迫重新進入黃金，保持回調幅度較小，強勁的價格走勢將持續。"
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