滙豐：黃金後市有三大利好因素

Investing.com — 滙豐分析師指出，在美國主導的市場調整過程中，黃金有多個上升契機，當中經濟隱憂和政策風險將成為主要推動力。

該行列舉了三個有利黃金的市況：

首先是美國經濟衰退憂慮。分析指出，傳統避險環境下美元轉弱、美債收益率下降及風險資產回落，均有利金價上揚。

滙豐預期，在此情況下黃金將發揮避險功能，表現向好。

其次是美國滯脹隱憂。該行向投資者表示，若美國經濟增長疲弱而通脹持續高企，金價或有更強勁升幅。

滙豐解釋，滯脹環境下「美債收益率見底，美元走勢不明朗，風險資產下跌，將令黃金價格顯著上升。」

第三是美國債務危機。滙豐認為，若美國政府進一步減稅或延長現有減稅措施，市場對財政穩定的憂慮可能削弱美元，促使投資者轉投黃金。

滙豐分析師指出：「屆時美債收益率將見底，美元走弱，風險資產下跌，金價將大幅上揚。」

有別於一般全球性避險事件，滙豐形容目前的市場調整「確實由美國主導」，強調經濟風險仍然集中在美國市場。

該行還提醒，未來數週美債收益率和美元或難以提供與黃金同等的保護作用。

「我們認為，在投資組合避險工具選擇上，黃金將優於美元和美國國債/發達市場主權債券。」

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