《即時觀點》美國對俄石油業實施新制裁，投行及機構怎麼看?

路透1月12日 - 美國財政部周五宣布對俄羅斯能源行業實施全面的新制裁，其中包括俄羅斯天然氣工業石油(Gazprom Neft)SIBN.MM和蘇爾古特油氣公司（Surgutneftegaz） SNGS.MM，試圖阻礙莫斯科與烏克蘭的戰爭。

制裁還針對逾180艘船隻和數十家石油貿易商、油田服務提供商、保險公司和能源官員。nL6T3O60IVnL6T3O802U

以下是主要經紀商和行業分析機構的反應：

高盛：

周五的宣布強化了我們的觀點，即短期內我們對布蘭特原油70-85美元預測區間的風險偏向上行。

根據我們估計，受新制裁影響的船隻在2024年的石油運輸量為170萬桶/日，占俄羅斯出口的25%，其中絕大多數是原油。

在各種情況下，因制裁而使供應減少對價格的長期影響是有限的，因為我們認為石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)將通過部署其大量富餘產能及比我們基本假設更久的增產來穩定市場。

KPLER：

最新制裁針對的油輪約占俄羅斯海運石油出口的42%，主要是出口到中國。

俄羅斯船隊供應減少將推高俄羅斯的運費。

目前對俄羅斯石油產量的影響料有限，但我們預計到第三季度末，俄羅斯石油產量將下降150千桶/日。然而，原油出口應會保持穩定，因為原油出口將優先於重油製品出口。

花旗：

鑒於近30%的影子船隊成為最新一輪制裁的目標，這意味著原油出口將減少約80萬桶/日。

摩根大通：

儘管有新的制裁措施，俄羅斯仍有一定的迴旋餘地，但最終將需要獲得未受制裁的油輪，或者按照西方的定價上限，以60美元或低於60美元的價格提供原油，以使用西方的保險和油輪。

新措施可能會給特朗普新政府在未來與俄羅斯的談判中提供額外籌碼，因新政府可決定是否、何時以及何種條件下，解除拜登實施的制裁。

加拿大皇家銀行資本市場：

即將卸任的政府對俄羅斯實施新制裁淨增加了供應風險，為2025年第一季度的前景增添更多不確定性。從表面上來看，儘管存在利潤率方面的不利因素，但布蘭特原油短期內仍有可能達到每桶80-90美元區間的高端。儘管如此，近年來我們已經多次看到這種情況，而供應鏈始終有相當優異的韌性。

澳新銀行：

俄羅斯運輸石油的能力將因美國對其石油行業的新制裁而進一步受到影響。制裁的主要對象俄氣石油和蘇爾古特油氣在2024年1-10月的海運石油量約為970千桶/日。還有報導稱，一些中國港口被力勸禁止受制裁油輪靠港或卸貨。(完)

(編審 張若琪)

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