事實證明天然氣對地緣政治風險更為敏感 - 荷蘭國際集團

俄羅斯和烏克蘭之間日益緊張的關係在一定程度上緩解了石油價格。不過，天然氣價格對這些事態發展更為敏感，而黃金則如人們所預期的那樣，受益於避險需求，荷蘭國際集團（ING）大宗商品分析師 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出。

地緣政治風險加劇

儘管與俄羅斯和烏克蘭有關的地緣政治風險不斷增加，但石油價格昨日仍走低。在本週早些時候向俄羅斯發射了一枚美國製造的導彈之後，有報告稱烏克蘭現在又向俄羅斯發射了英國製造的導彈。對於石油來說，風險在於烏克蘭是否將俄羅斯的能源基礎設施作為目標，而另一個風險則是俄羅斯如何應對這些襲擊的不確定性。

EIA 昨天發布的週度數據顯示，美國商業原油庫存在過去一週增加了 54.5 萬桶，原油進口量增加（週環比增加 118 萬桶/日），但幾乎被原油出口量增加（週環比增加 93.8 萬桶/日）所抵消。成品油方面，汽油庫存增加了 205 萬桶，而餾分油庫存減少了 11.4 萬桶。

歐洲天然氣一直未能擺脫俄羅斯與烏克蘭之間不斷升溫的緊張局勢。在這種地緣政治風險日益加劇的背景下，TTF 昨日收盤上漲近 2.5%，同時，在俄羅斯天然氣工業股份公司停止向 OMV 供應之後，市場也在密切關注俄羅斯輸往歐洲的管道流量。不過，到目前為止，俄羅斯經烏克蘭的管道流量仍保持穩定。與此同時，歐洲天然氣儲存量已跌破 90%，目前也僅低於每年這個時候 91% 的 5 年平均水平。