美烏礦產交易能否為美股持續下行後帶來新機會？

TradingKey - 烏克蘭總統澤連斯基於週三致特朗普的信中表示，他準備在特朗普的「強有力領導」下合作，並指出「是時候糾正錯誤了」。他還具體闡述了和平進程第一階段可能涉及的內容。

特朗普對此表示感謝，認為這是兩國領導人關係緩和的跡象。目前，澤連斯基願意簽署一項不附帶他所期望的安全保障的礦產協議。

在週一被問及該交易是否已經終止時，特朗普在白宮回應：「不，我認為不是。」他形容該交易是「對我們而言的偉大交易」。

根據知名博彩網站Polymarket的信息，參與者預計截至四月前達成協議的可能性已從本月初的低位上升至76%。

來源：Polymarket

美烏交易內容包括什麼？

該協議設想為烏克蘭重建設立一只「投資基金」。烏克蘭總理丹尼斯·什米哈勒表示，該基金將由基輔與華盛頓以「平等條款」共同管理。根據協議，烏克蘭將把未來國有礦產資源、石油和天然氣收益的50%注入該基金，以促進「烏克蘭的安全、保障和繁榮」。

同時，該協議還指出，美國政府將根據美國法律對烏克蘭的穩定與經濟繁榮發展保持長期的財政承諾。

但截至目前，該協議尚未正式簽署，情況仍可能發生變化。

烏克蘭擁有何種資源？

烏克蘭地質調查局估計，全球約有5%的關鍵原材料位於烏克蘭境內，包括數百萬噸的石墨儲量、歐洲三分之一的鋰礦以及7%的鈦礦。此外，該國還擁有大量的關鍵金屬資源，如銅、鋅、銀、鎳和鈷，並發現了由17種元素組成的稀土金屬。

來源：烏克蘭地質調查局

美國內政部已認定50種具有戰略重要性的礦產資源，而烏克蘭則擁有其中20多種，尤其是鈦和鋰。鈦在航空航天製造中至關重要，而鋰則是電池技術的關鍵元素。

美國對中國關鍵礦產的依賴有多大？

美國在關鍵礦產供應上嚴重依賴中國，這些礦產是製造電子設備、電動汽車、飛機及國防設備的重要原材料。道明經濟研究公司（TD Economics）指出，2022年，美國政府列出的50種關鍵礦產中，中國佔據了全球一半以上的產量。

來源: TD Economics

此外，中國幾乎壟斷了稀土元素的精煉能力，處理了90%的稀土元素。多位消息人士透露，從2020年至2023年，華盛頓從中國進口了70%的稀土金屬。這使得確保從烏克蘭獲得替代來源成為特朗普戰略計畫的關鍵組成部分。

對美股的潛在影響

特朗普試圖推動烏克蘭與俄羅斯達成和平協議，但並未承諾提供安全保障。對此，澤連斯基指出，如果協議缺乏安全保障，可能會對烏克蘭帶來災難性後果，並提到普京多次違反停火協議的歷史。

然而如果特朗普最終拒絕提供安全保障——這似乎更可能發生，則俄烏戰爭的停火可能面臨困難。目前，俄羅斯已拒絕烏克蘭提出的一個月休戰請求。作為烏克蘭最大的武器供應國，美國的軍事支持仍然至關重要，國防股如洛克希德·馬丁可能依然會受益。

根據國際安全專家、前烏克蘭國防部官員奧列克西·梅爾尼克（Oleksiy Melnyk）的分析，目前美國的軍事援助占烏克蘭武器和彈藥需求的約30%。而根據BBC的數據，美國對烏克蘭的支援達到42.7%。

來源：BBC

烏克蘭的關鍵礦產對電動汽車及其他綠色技術至關重要。該國擁有歐洲最大的已探明鋰儲量之一（估計為50萬噸），而石墨資源約占全球的20%。這些資源使烏克蘭成為全球電動汽車供應鏈中潛在的關鍵參與者，成為尋求重要礦產資源的國家的有吸引力合作夥伴。如果協議達成，這將為美國本土的電動汽車和新能源技術提供重要支持。

此外，烏克蘭還擁有豐富的稀土金屬儲量，這些金屬被譽為高科技應用的關鍵。特朗普一直致力於獲得稀土資源，地緣政治鷹派擔心中國是目前世界上最大的稀土材料供應國。特朗普希望重塑稀土的全球供應鏈，以支持美國在相關行業的發展。

根據加拿大研究與諮詢機構Adamas Intelligence的稀土專家瑞安·卡斯蒂略的說法，稀土和稀土磁鐵等產品被認為是「美國製造商和國防工業的弱點」，因為美國及其盟友尚未開發出中國之外的替代來源。華盛頓將建立「可持續的礦山到磁鐵供應鏈」列為首要任務。如果可以將烏克蘭建設為替代稀土供應鏈的一部分，那麼半導體行業受到中美貿易戰的影響將會降低。

稀土分離技術公司（如MP Materials）和礦產開發公司也可能成為該協議的受益者。根據先前公開的協議內容，美國將要對烏克蘭的長期發展負責，那麼掌握稀土分離技術和礦產開發的公司有可能參與到相關業務中。

此前，烏克蘭選擇荷蘭皇家殼牌公司和雪佛龍公司作為合作夥伴，共同勘探和開發兩個潛在的大型頁岩氣田，但項目面臨開發阻力而暫時搁置。如果協議達成，該開發項目可能會有所進展。根據美國能源資訊署（EIA）2013年6月的估計，烏克蘭的頁岩氣總原地儲量約為200萬億立方英尺。此外，烏克蘭還擁有歐洲最大的鈾儲量。

以下是值得關注的美股：

半導體設備 Applied Materials (AMAT)：領先的晶圓製造、薄膜沉積和刻蝕設備供應商

伺服器與AI加速 NVIDIA (NVDA)：為伺服器提供GPU和AI加速芯片

電動汽車（EV） Tesla (TSLA)：依賴鋰、鎳、鈷和石墨進行電池生產

電池生產與儲存 Albemarle (ALB)：全球最大的鋰生產商，受到鋰供應變化的影響

航空航天與國防 Boeing (BA)：依賴鈦材料用於航空設備

礦業公司 MP Materials (MP)：美國領先的稀土礦業公司

可再生能源公司 NextEra Energy (NEE)：風能和可再生能源技術依賴稀土元素