【港股分析】關稅陰霾恆指軟 當心爆delta 及gamma

文：梧桐研究院分析員岑智勇

受特朗普公布新關稅措施細節影響，上周四恆指低開，開市水平22638.21點己為全日低位，之後指數急反彈，至10:31 升至 22988.3點的全日高位再回軟，之後大部分時間在22800水平爭持，只有午後開市後一度回落至22700水平後再反彈。全日高低位在開市後約1小時出現，波幅 360.09點。恆指收報 22849.81點，跌 352.72點或1.52%，成交金額 2894.92億元。國指及恆科指分別跌 1.31%及2.09%；三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。

恆科指共24隻成份股下跌，其中比亞迪電子(0285)及海爾智家(6690)分別跌8.733%及8.032%，為表現較差的恆科指成份股。另邊廂的小米(1810)及同程旅行(0780)分別升3.03%及2.463%，皆為表現較佳的恆科指成份股。雖然國指表現相對較佳，但阿里巴巴 (9988)及京東集團(9618)分別跌 5%及5.188%，都拖累國指表現。申洲國際(2313)跌14.147%，是最大跌幅國指及恆指成份股。

恆指曾跌至3月5日以來低位，最終以陽燭收市，收市水平重上 50 SMA  (約22652) 及保力加通道底部 (約 22728)。MACD熊差擴闊；全日上升股份 542隻，下跌 1184隻，整體市況偏弱。

上周五港股假期休市，但美股三大指數下跌5%-6%。夜期及ADR下跌，疊加今早美期下跌，料恆指會出現補跌，會出現較大跌幅，支持參考 100 SMA (約21190)，並約15時後會否出現技術反彈。

另方面，由於市況急變/跌，衍生工具投資者宜留意 delta 及gamma 變化所帶來的危機，從而進一步影響現貨市場之表現。

信號股

以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考。

中國食品(0506)

大唐新能源(1798)

筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議